※ 引述《merage (九州gogo!!)》之銘言：
不好意思我不是學財經的 有錯請指正
這產品獲利曲線大概是下圖
今天如果梭哈買現貨的曲線是通過原點的右上左下斜線
買call 是 __/ (股價34開始轉折, 股價超過34+x開始不賠錢)
賣call 是 ﹉\ (34轉折, 到34+x為止都賺錢)
所以這張圖 用 sell put翻譯成白話應該是:
今天股價30塊, 我有現金300萬
我賣一個賣權給你, 告訴你說到期日時你可以用34塊的價格把股票賣給我,
此賣權值4 + x元, x=前文提的利息
今天履約期到了, 若股價超過34, 你當然會保留股票賣別人更賺, 所以你不履約,
我賺進4.x
今天履約期到了, 股價未滿34, 可是根據約定你可以用34賣我, 所以我的獲利隨
股價而下降
所以這產品可以看成一個你賣一個賣權給券商, 價格算是券商定的.
另外這段期間內你不能把前拿去定存(無風險利息), 所以獲利還要減掉 r
獲利
│
│ ─────── 獲利4+x
│╱
│
╱│x 轉折股價34
────────┼──────── 股價
╱ x│原點股價30
╱ │
╱ │
│
您的圖基本上是正確的 簡單講 就是犧牲掉一部分 超過34的可能獲利空間(超漲風險)
但是 可以多增加一個收益x 因此 在股價不漲 甚至小跌(下跌幅度小於x)的情況之下
這種方式都還可以讓您獲利 不過 無風險利息不必扣掉
因為 我在強調一次 這種方式 要和"持有現股"做比較
任何單獨去拆解比較的方式都是不正確的 持有現股同樣會沒有定存利息
我買了300萬的股票 這300萬就被卡死在集保戶頭了
除了股價上漲賣出 或者領取配息之外 "完全沒有任何收益"
因此 這商品的利基在 去增加持有現股的獲利的可能性
除了以上兩種之外 增添一種"固定的利息" 但會犧牲掉超過履約價的利潤
所以 如果您的看法為"我認為股市將會短時間之內噴出"
就不適合 持有現股會是更好的選擇
但如果是"短時間之內頂多小漲 或是盤整"
或者"我認為股市將下跌 但我又不想砍出持股"
這樣的話 利用cover call 多少可以讓您增加獲利
風險部分 也是要和"持有現股"做比較
最大風險完全等同於持有現股 更因為有了一個利息x
所以 您的最大風險 由圖可以看出 就是股價下跌減掉獲利x
會小於直接持有現股的裸部位
--
不好意思我不是學財經的 有錯請指正
這產品獲利曲線大概是下圖
今天如果梭哈買現貨的曲線是通過原點的右上左下斜線
買call 是 __/ (股價34開始轉折, 股價超過34+x開始不賠錢)
賣call 是 ﹉\ (34轉折, 到34+x為止都賺錢)
所以這張圖 用 sell put翻譯成白話應該是:
今天股價30塊, 我有現金300萬
我賣一個賣權給你, 告訴你說到期日時你可以用34塊的價格把股票賣給我,
此賣權值4 + x元, x=前文提的利息
今天履約期到了, 若股價超過34, 你當然會保留股票賣別人更賺, 所以你不履約,
我賺進4.x
今天履約期到了, 股價未滿34, 可是根據約定你可以用34賣我, 所以我的獲利隨
股價而下降
所以這產品可以看成一個你賣一個賣權給券商, 價格算是券商定的.
另外這段期間內你不能把前拿去定存(無風險利息), 所以獲利還要減掉 r
獲利
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│ ─────── 獲利4+x
│╱
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╱│x 轉折股價34
────────┼──────── 股價
╱ x│原點股價30
╱ │
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您的圖基本上是正確的 簡單講 就是犧牲掉一部分 超過34的可能獲利空間(超漲風險)
但是 可以多增加一個收益x 因此 在股價不漲 甚至小跌(下跌幅度小於x)的情況之下
這種方式都還可以讓您獲利 不過 無風險利息不必扣掉
因為 我在強調一次 這種方式 要和"持有現股"做比較
任何單獨去拆解比較的方式都是不正確的 持有現股同樣會沒有定存利息
我買了300萬的股票 這300萬就被卡死在集保戶頭了
除了股價上漲賣出 或者領取配息之外 "完全沒有任何收益"
因此 這商品的利基在 去增加持有現股的獲利的可能性
除了以上兩種之外 增添一種"固定的利息" 但會犧牲掉超過履約價的利潤
所以 如果您的看法為"我認為股市將會短時間之內噴出"
就不適合 持有現股會是更好的選擇
但如果是"短時間之內頂多小漲 或是盤整"
或者"我認為股市將下跌 但我又不想砍出持股"
這樣的話 利用cover call 多少可以讓您增加獲利
風險部分 也是要和"持有現股"做比較
最大風險完全等同於持有現股 更因為有了一個利息x
所以 您的最大風險 由圖可以看出 就是股價下跌減掉獲利x
會小於直接持有現股的裸部位
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