※ 引述《merage (九州gogo!!)》之銘言：
: ※ 引述《badfood (我怕蟑阿螂)》之銘言：
: 請問fair大, 能用個例子解釋一下提前出場的情形下狀況又如何呢?
: 例子承上,
: 三十萬買10張中鋼 進場價30元 時間定短一點30天一次
: 出場履約價115%(30 x 115% = 34.5)
: 假設你月息給客戶1%, 所以客戶在這時間抱滿一個月可以得到 利息:3k
: 所以期限終了時
首先 這邊先修正一下 天期部份 最短28 以7天為單位增加
28 35 42 .... 等等 原因為 避免結算日碰到假日
不管有沒有抱到期滿 利息在承做的初期就固定了
所以 會在簽約後兩天入到你的戶頭
: 情況一:
: 股價未滿34.5的情況下, 買此產品的人 會比抱現股的人 多賺3k
: 兩種case都拿到10張套牢的中鋼
: 情況二:
: 股價超過34.5的情況下(40 50 60 70),如果客戶履約, 就會損失潛在利益
: 100k 200k 300k 400k.
: 購買產品的客戶得到348k
: 買現股的客戶得到中鋼10張 價值 400k ~ 700k
: 情況三:
: 所以b兄提出一點, 可以在快到履約價時解約,
: 可以請f大解釋一下此時解約客戶方的損益嗎?
: 假設我在第15天解約
: 1. 違約金 X% ?
沒有違約金問題 但是 提前解約 會有一各 提解價(提前解約報價)
如果 標的物股票是上漲的 那麼提前解約拿到的金額
絕對會大過於本金 但是 會小於履約價的金額
以上面為例子 100% < 提解價 < 115%
因為內涵一各 sell call的概念 所以 根據選擇權的定價原理
權利金時間價值會隨時間遞減 因此 越晚解約 也就是越接近到期日
則金額會越趨近於115%
如果你在15天解約 當天的中鋼股價接近34.5 那麼 你解約拿到的錢
就會在 10張 x 30 < 提解價 < 10 x 34.5
可能拿到32萬多 這是我的舉例 詳細情況要用模型跑
看到時的波動率和權利金下降幅度而定 但利息方面不影響
期初就交給投資人了
白話講法就是 客戶有賺 但沒有賺到15%
: 2. 我還能拿到10張中鋼嗎?
: 還是只能拿到原來的30萬+1.5k? <- 利息一半
: 還是利息拿不到只能拿回本金 30萬 ? <- 解約所以沒利息
提前解約 就是只能現金結算 不能實務交割
所以 你會拿到大於本金30萬的金額 可能是30~34.5萬中間的數字
不會剛好是 30 + 34.5 / 2 因為大家都知道
權利金遞減的幅度不是線性的 但越靠近到期日 就越接近34.5萬
利息部份上提有解說 不影響 那是期初發放
因次 假如中鋼真的很快就到34.5元 客戶當然可以選擇提前解約
獲利為 (0~4.5萬) + 期初利息
: 大家都知道 殺頭生意有人做, 賠錢生意沒人做
: 我想遊戲規則解釋清楚的金融商品才是能吸引人購買的好商品~
希望有解釋到您的問題 這個架構 講白一點 券商絕對是100%獲利
所以 不用擔心券商的獲利來源 他們穩賺不賠 因為 不是對賭的架構 非零合
: ※ 編輯: merage 來自: 218.160.60.180 (09/24 22:46)
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往上爬的時候要對別人好一點，因為你走下坡的時候會碰到他們
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: ※ 引述《badfood (我怕蟑阿螂)》之銘言：
: 請問fair大, 能用個例子解釋一下提前出場的情形下狀況又如何呢?
: 例子承上,
: 三十萬買10張中鋼 進場價30元 時間定短一點30天一次
: 出場履約價115%(30 x 115% = 34.5)
: 假設你月息給客戶1%, 所以客戶在這時間抱滿一個月可以得到 利息:3k
: 所以期限終了時
首先 這邊先修正一下 天期部份 最短28 以7天為單位增加
28 35 42 .... 等等 原因為 避免結算日碰到假日
不管有沒有抱到期滿 利息在承做的初期就固定了
所以 會在簽約後兩天入到你的戶頭
: 情況一:
: 股價未滿34.5的情況下, 買此產品的人 會比抱現股的人 多賺3k
: 兩種case都拿到10張套牢的中鋼
: 情況二:
: 股價超過34.5的情況下(40 50 60 70),如果客戶履約, 就會損失潛在利益
: 100k 200k 300k 400k.
: 購買產品的客戶得到348k
: 買現股的客戶得到中鋼10張 價值 400k ~ 700k
: 情況三:
: 所以b兄提出一點, 可以在快到履約價時解約,
: 可以請f大解釋一下此時解約客戶方的損益嗎?
: 假設我在第15天解約
: 1. 違約金 X% ?
沒有違約金問題 但是 提前解約 會有一各 提解價(提前解約報價)
如果 標的物股票是上漲的 那麼提前解約拿到的金額
絕對會大過於本金 但是 會小於履約價的金額
以上面為例子 100% < 提解價 < 115%
因為內涵一各 sell call的概念 所以 根據選擇權的定價原理
權利金時間價值會隨時間遞減 因此 越晚解約 也就是越接近到期日
則金額會越趨近於115%
如果你在15天解約 當天的中鋼股價接近34.5 那麼 你解約拿到的錢
就會在 10張 x 30 < 提解價 < 10 x 34.5
可能拿到32萬多 這是我的舉例 詳細情況要用模型跑
看到時的波動率和權利金下降幅度而定 但利息方面不影響
期初就交給投資人了
白話講法就是 客戶有賺 但沒有賺到15%
: 2. 我還能拿到10張中鋼嗎?
: 還是只能拿到原來的30萬+1.5k? <- 利息一半
: 還是利息拿不到只能拿回本金 30萬 ? <- 解約所以沒利息
提前解約 就是只能現金結算 不能實務交割
所以 你會拿到大於本金30萬的金額 可能是30~34.5萬中間的數字
不會剛好是 30 + 34.5 / 2 因為大家都知道
權利金遞減的幅度不是線性的 但越靠近到期日 就越接近34.5萬
利息部份上提有解說 不影響 那是期初發放
因次 假如中鋼真的很快就到34.5元 客戶當然可以選擇提前解約
獲利為 (0~4.5萬) + 期初利息
: 大家都知道 殺頭生意有人做, 賠錢生意沒人做
: 我想遊戲規則解釋清楚的金融商品才是能吸引人購買的好商品~
希望有解釋到您的問題 這個架構 講白一點 券商絕對是100%獲利
所以 不用擔心券商的獲利來源 他們穩賺不賠 因為 不是對賭的架構 非零合
: ※ 編輯: merage 來自: 218.160.60.180 (09/24 22:46)
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往上爬的時候要對別人好一點，因為你走下坡的時候會碰到他們
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