剛開完會做完工作回到家 今日收盤道瓊大跌530點
與大家分享討論
如同我在前文做出的分析 類1997亞洲風暴
昨日 我認為是亞洲小國的風暴正是蔓延到歐美股的第一天
今天 德國大跌2.95% 307點 美國道瓊大跌530點3.12%
在此 由於推文說有板友提出疑問 在此稍作說明
何以認為昨天的是蔓延到日美歐股第一天
問題並不在幅度 而在於昨天是跌破整個區間的第一天
勢必會引起投資機構的強迫性停損賣盤
因此接下來歐美股市將會正式的被亞股的跌幅所影響
但是否需要非常緊張?
這邊我個人的看法強調一個觀念 起跌點是亞洲小國 去帶動 而不是歐美日股
因此 先跌的是亞股今早就已經重挫 歐美日股則是連帶反映
從這樣的格局 的確 和 1997十分類似
當年 最後的蔓延 到 歐美股市開始重挫 則是已經到了跌幅的尾聲
歐美 當年並沒有太多天的跌幅 正確的說 是 1天 跌破盤整區間的只有1天
1997年10月27日 道瓊重挫554點 7.18% 隨後產生反彈
1998年8月31日道瓊重挫512點 跌幅6.3% 隨後美股產生大反彈 就這麼一天
亞股隔天跟著出現大幅度的反彈 也就是當時波段下跌的最低點
當然這是當年的情況 只能當作參考 再對比目前台指期外資開始建立7000多口的多單部位
台股帶有一些反彈的機會 甚至是翻成多方架構
但我必須說句很實在的話 基本面包括債務等狀況 我認為現在的亞洲小國遠比1997健全
可是撇開這些背景背景 單論技術線的操盤手法 現在的台股跟亞股 比1997弱太多了
因此假使有反彈是否可以像如當年的反彈幅度 我必須說我打上大大的問號
但有幾個隱憂
我個人認為可以稍作解除
在前篇文章中提到 其中我認為一個可能造成大崩跌的原因在於歐債 最後 歐元崩解
這兩天的大跌 可以注意到歐元是非常大幅度的上漲的
這邊代表了一個現象
要知道 不管這世界上美元多麼的爛 負債到底站了GDP多少% 只要他是儲備貨幣一天
包括2008年 美國次貸風暴 銀行倒閉 壽險公司也要掛了 當全球股市大崩盤的時候
資金流向只會有一個 那就是流回美元 因此美國經濟爛到爆炸全球大崩盤 美元是大漲的
那麼 這幾天的亞洲大跌 甚至已經蔓延到歐日美大型市場 結果歐元大爆漲
這代表什麼? 代表資金並沒有流向美元 這就是個很微妙的現象了
但換個角度思考 這代表此波整個問題不是在歐元的結構上
歐元2014年起的大跌 歐股卻不斷創新高,
反而是類似當年美元不段貶值,美股卻不斷創新高的模式
另外油價以及原物料價格的問題 在2008年達到高峰
其中一個根本性的問題也在於2008年前美元是不段貶值的
而油價以美元計價 才助長了油價走勢
以此可以推論 假設崩盤歐元會有資金外逃的現象 似乎不一定
這種短期的漲升 代表發生崩跌時 資金是回流歐元的 卻非美元 那這問題就有趣了
當然目前的原物料價格似乎也沒甚麼起色
(黃金也跟著大漲,但抱歉我覺得黃金這個商品 根本沒甚麼好觀察的)
除此之外,在大跌的同時,離岸人民幣也再出現貶值的狀況
對比1997 所以人民幣成為今日了獵殺的對象? 那麼下一步的目標就是中國股市囉?
對此 我保持懷疑的態度
中國股市今天確實大跌5% 但是 他是否跌破了區間? 答案是沒有
另外同樣回到一開始的論述 起跌點是亞股而非歐美股 因此是歐美股在反映亞股的大跌
那麼星期一開盤的中國股市是否會反映道瓊的大跌而跌破區間 3500點的心理關卡
我不做評論 但值得觀察
倘若破了,整體亞股都需要更為小心
因為代表下一階段 亞股 歐股 美股 的 持續崩跌 循環將繼續
但倘若沒破 甚至往上走 就可能回到我提出的論述 新的大多頭行情或許就此展開
除此之外有兩項觀察重點
1,原物料, 在原物料之中可以把一項也列入原物料,那就是半導體價格
此波的原物料價格過低 事實上的確是影響到許多新興市場的經濟
我個人認為現在的價格是明顯的超跌
倘若展開新一波的股市大多頭 我認為原物料會進行超跌的反彈到基本的合理區間
2,現在目前出現的許多數據非常非常難看
我完全認同,也有許多人說現在的經濟狀況就是糟,我也認同
但我要舉一個例子,2008年美國次貸風暴後 他經濟之爛 隨後進行了史無前例的 QE 政策
之後一年 它的經濟有好轉嗎?答案是救了 但是並沒有恢復成長動能
股市卻硬生生地拉了50%起來,隨後一路往上漲 ,所有人都認為這是 無基之彈
但是任何經濟體進入衰退之後 就是需要這樣一股力量在前期的時候這樣拉
才會恢復動力 因此日本做了這件事 歐洲做了這件事 中國也做了這件事
美國當年也就是這樣逐漸恢復經濟動能的
因此中國現今的經濟數字 我不意外,但在這種數字下這樣拉抬股市 並且進行市場開發
在我看來這是完全正確的行為
PS:
此外 既然我要將此波與1997亞洲金融風暴作為對比
同時也想跟在我推文中的幾位版友討論
1997~2000年的那波漲幅 所謂的網路泡沫 在當時除此之外還有房價下跌跟泡沫的問題
這整波大漲之際 整個亞洲 房價有漲嗎?地產股有漲嗎? 答案是沒有 是持續的崩跌
但房價跌 所以經濟動能就會受到莫大衝擊嗎? 這不一定
有版友提到
對比2012年 許多歐美日股 的一些類股 都已經跌破當時的低點
我個人的想法是 有些公司 事實上就是已經是過去式了
回顧2004年 台股 的 面板雙虎 雙D產業 何其風光 注入台灣數千億元資金
誰都認為是台灣繼半導體產業後的支柱 結果呢? 被併的被併
現在只能撐著 股價都不知道跌到最高時的1/10 但是台股不也是一度上了萬點
原因很簡單
單以台灣50成分股中型100成分股 這些站了台灣權值 85%以上的公司
裡面的成分公司 這15年來不知道替換過多少家了
2012年到2015年攻上萬點的成分股 跟2008攻上高點的成分股產業概念 跟2000年
早就完全都不一樣了
因此有些公司紛紛跌破低點 這並不是什麼特殊的事情
欠面看到一則新聞我自己是覺得可笑的
投信表示 台股扣除一些特定公司早就不到7000點的股價 那些公司 就是將會被淘汰的
有人說台積電再撐 這是事實 但台積電的實質獲利是否是有反映出來的 答案是有!
那只是最後加總出來的結果
PS2
在整篇論述裡面我幾乎沒有提到所謂升息與降息
升息與降息對於匯率是有相當大的影響的
但是 就我這些年看下來 會造成的只是產業要進行調整
不會因為升息所以造成經濟危機,或者降息就造成國際經濟危機或者匯率崩盤
有些這方面的擔心 我自己認為這已經是過度解讀該效應
^^ 個人淺見 還請不吝指教
--
All Comments