1.原文連結：
※過長無法點擊者必須縮網址
https://udn.com/news/story/7333/4105607
2.原文內容：
逾4兆元被偷搬到海外！中國「隱形資金」大出逃，下一個危機是？
打從去年9月開始，中國實施肥咖條款（CRS）進行全球大追稅，有關資金逃出中國的消息
，時有所聞。而人民銀行為了阻止人民幣貶值，透過各種軟性、硬性手法阻止資金匯出的
傳聞，也從未間斷。
如今，有數據有真相。數據顯示，中國資金外逃已經回不去了。
根據總部設在美國華盛頓的國際金融協會（IIF）統計，今年上半年中國未列入官方紀錄
的「隱形資金」外流，總額高達1,312億美元（約合新台幣4.05兆元），創同時期的歷史
新高。
《彭博》（Bloomberg）分析，這顯示中國人想把資金移至國外的企圖強烈，正利用無紀
錄交易的方式，規避嚴格的資金監管。外界從觀光數據落差，也能窺見中國民眾藉由在海
外置產或買入保險等，將偷偷把資金搬到海外。
例如，根據不動產顧問公司高力國際（Colliers）統計，今年前9月新加坡核心地段有315
間豪宅被外國人買走，其中30％是賣給中國人，占最大宗。帶動當地豪宅第3季的售價季
成長率達2.9％，比第2季的2.3％還要高。
要證明資金外逃，並不易取得直接證據。根據世界銀行（World Bank）定義，測量資金外
逃的間接手法，是計算紀錄在案的資本流入量，跟官方紀錄的外匯使用量，兩者間的差距
。常見的間接觀察指標，是一國的國際收支帳中「淨誤差與遺漏」（Net errors and
omissions）項目，也就是這次IIF所採用的方法。
IIF發現，中國上波隱形資金外流高點落在2015年、2016年，兩個年度的上半年外流金額
平均落在800億美元，今年同期數字是當時的1.6倍，刷新紀錄。
外流管道被堵，私下流出去更多
背後原因很可能是正式資金外流管道被堵。
IIF中國研究所所長馬青分析，同期官方有紀錄的資金流出為740億美元，竟創下10年最低
。「中國居民的資金，持續透過無紀錄交易流出中國，」他說，若只看官方數字，資金外
流的真正規模顯然被低估。
明的走不通，暗的流出去更多。根據《彭博》引述另一份評估報告，今年前7個月，中國
的資金外流總額約比去年同期大幅增加了19％。
除了不想被追稅，富人不想把資金放在中國，也是因為看壞人民幣匯價。今年以來人民幣
已貶值逾3％，兌美元在今年8月首度破7。
《彭博》分析，中國持續藉由讓人民幣貶值，來抵消貿易戰中被加上的出口產品關稅，但
這也讓中國企業與富豪擔心，人民幣續貶將造成獲利與財富縮水，於是想方設法乾坤大挪
移，將資金搬出中國。
然而，資金外逃恐將反過來加大匯率貶值速度；更嚴重的是，如果資金外流持續從房市、
股市中抽走資金，未來還可能引爆房市、股市、債市泡沫，導致經濟危機。
還好，近期還看不到這般末日景象。馬青預測，儘管中國的隱形資金外逃金額創新高，但
明年開始，陸股被納入全球股票指數，陸債也分階段納入全球債券指數，外國資金將自動
流入中國市場，讓2020年中國資金淨流量可保持相對平衡。
不過，川普政府出手並不手軟，已在研究對策，打算限制部分美國資金流入中國。
《紐約時報》（New York Times）報導，白宮內部正傳閱一份備忘錄，內容涵蓋廣泛的對
華政策，除了包括讓中國企業與員工為財報不實負起刑事責任、擴大將中國企業列入美國
黑名單的標準，還打算禁止某些公共和私營退休基金投資中國。
備忘錄還建議，一旦確定香港的自治權未受到中共尊重，應研究中斷香港和中國大陸之間
資金流動的可能性。若真的這麼做，一場因貿易戰而引起的中國經濟危機，恐怕就沒那麼
遙遠了。
3.心得/評論：
※必需填寫滿20字
塊陶阿~~~
資金大出走!!!
所以把大筆錢從中國搬出來
應該還是有些看不見的地下管道
長期還是會漸漸反映在股匯債房市上面的
--
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2.原文內容：
逾4兆元被偷搬到海外！中國「隱形資金」大出逃，下一個危機是？
打從去年9月開始，中國實施肥咖條款（CRS）進行全球大追稅，有關資金逃出中國的消息
，時有所聞。而人民銀行為了阻止人民幣貶值，透過各種軟性、硬性手法阻止資金匯出的
傳聞，也從未間斷。
如今，有數據有真相。數據顯示，中國資金外逃已經回不去了。
根據總部設在美國華盛頓的國際金融協會（IIF）統計，今年上半年中國未列入官方紀錄
的「隱形資金」外流，總額高達1,312億美元（約合新台幣4.05兆元），創同時期的歷史
新高。
《彭博》（Bloomberg）分析，這顯示中國人想把資金移至國外的企圖強烈，正利用無紀
錄交易的方式，規避嚴格的資金監管。外界從觀光數據落差，也能窺見中國民眾藉由在海
外置產或買入保險等，將偷偷把資金搬到海外。
例如，根據不動產顧問公司高力國際（Colliers）統計，今年前9月新加坡核心地段有315
間豪宅被外國人買走，其中30％是賣給中國人，占最大宗。帶動當地豪宅第3季的售價季
成長率達2.9％，比第2季的2.3％還要高。
要證明資金外逃，並不易取得直接證據。根據世界銀行（World Bank）定義，測量資金外
逃的間接手法，是計算紀錄在案的資本流入量，跟官方紀錄的外匯使用量，兩者間的差距
。常見的間接觀察指標，是一國的國際收支帳中「淨誤差與遺漏」（Net errors and
omissions）項目，也就是這次IIF所採用的方法。
IIF發現，中國上波隱形資金外流高點落在2015年、2016年，兩個年度的上半年外流金額
平均落在800億美元，今年同期數字是當時的1.6倍，刷新紀錄。
外流管道被堵，私下流出去更多
背後原因很可能是正式資金外流管道被堵。
IIF中國研究所所長馬青分析，同期官方有紀錄的資金流出為740億美元，竟創下10年最低
。「中國居民的資金，持續透過無紀錄交易流出中國，」他說，若只看官方數字，資金外
流的真正規模顯然被低估。
明的走不通，暗的流出去更多。根據《彭博》引述另一份評估報告，今年前7個月，中國
的資金外流總額約比去年同期大幅增加了19％。
除了不想被追稅，富人不想把資金放在中國，也是因為看壞人民幣匯價。今年以來人民幣
已貶值逾3％，兌美元在今年8月首度破7。
《彭博》分析，中國持續藉由讓人民幣貶值，來抵消貿易戰中被加上的出口產品關稅，但
這也讓中國企業與富豪擔心，人民幣續貶將造成獲利與財富縮水，於是想方設法乾坤大挪
移，將資金搬出中國。
然而，資金外逃恐將反過來加大匯率貶值速度；更嚴重的是，如果資金外流持續從房市、
股市中抽走資金，未來還可能引爆房市、股市、債市泡沫，導致經濟危機。
還好，近期還看不到這般末日景象。馬青預測，儘管中國的隱形資金外逃金額創新高，但
明年開始，陸股被納入全球股票指數，陸債也分階段納入全球債券指數，外國資金將自動
流入中國市場，讓2020年中國資金淨流量可保持相對平衡。
不過，川普政府出手並不手軟，已在研究對策，打算限制部分美國資金流入中國。
《紐約時報》（New York Times）報導，白宮內部正傳閱一份備忘錄，內容涵蓋廣泛的對
華政策，除了包括讓中國企業與員工為財報不實負起刑事責任、擴大將中國企業列入美國
黑名單的標準，還打算禁止某些公共和私營退休基金投資中國。
備忘錄還建議，一旦確定香港的自治權未受到中共尊重，應研究中斷香港和中國大陸之間
資金流動的可能性。若真的這麼做，一場因貿易戰而引起的中國經濟危機，恐怕就沒那麼
遙遠了。
3.心得/評論：
※必需填寫滿20字
塊陶阿~~~
資金大出走!!!
所以把大筆錢從中國搬出來
應該還是有些看不見的地下管道
長期還是會漸漸反映在股匯債房市上面的
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