想請問歐式賣權避險參數的問題 - 期貨

※ 引述《frank760417 (法蘭克)》之銘言：
: Q :問題是在FRM的書上看到的，一個深度價內的歐式賣權，有可能會發生 theta 為正的
: 狀況，也就是說越接近到期日，賣權價值會增加。
: PS: 這邊是把 T 看做選擇權剩餘期間，一般情況來說 theta 都是負的。
: 當然就 B-S 賣權公式，對 T 微分後的公式很清楚可以看到有可能為正，但有沒有簡單
: 明瞭的解釋方法呢?
: 感謝各位先進。

設標的資產價格S 履約價格K

倘若S跌到0(對賣權來說是深度價內)，繼續持有選擇權是不利的。

因為最多拿到K元，S無法繼續下跌，卻有可能上漲，故此時選擇權的時間價值是負的。

然而越接近到期日，時間價值就越靠近0，由負靠近0是正的變化，所以theta>0

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