克服信心危機 秋節變盤有譜 - 期貨

(中央社記者田裕斌台北2011年9月12日電)投資人寄望中秋節後，台股能變盤向上，拉出
像樣的選舉行情，投顧業者認為，雖然國際市場仍有危機，但從基本面、技術面、籌碼面
而言，台股確有秋節變盤的條件。

台股自今年高點9099點反轉向下以來，多頭走勢雖確認結束，但前波修正跌至7148點卻也
滿足短線跌幅，兆豐投顧認為，短線若無重大利空，台股有機會展開中期反彈，時間點則
可延續到今年底，配合總統大選在明年1月14日舉行，也符合政府選前政策做多的時間區
。

從電子、金融、傳產3大族群來看，電子股雖然頭部成形，並跌破頸線290點附近，但二度
測試253點低點未破，也接近滿足M頭等距測量低點240點左右，有機會初步止跌。

金融股表現相對強勢，頸線890點至今未破；今年漲勢最為凌厲的傳產股則有補跌壓力，
非金電指數恐結束2009年以來漲幅翻倍的長線多頭，出現補跌修正。

從法人籌碼觀察，雖然外資8月淨匯出超過80億美元，但9月已見回流跡象，截至中秋節前
最後交易日9月9日，外資在台指期淨多單部位仍留倉超過7400口，顯示外資對後市並不偏
空，現貨市場賣超多為因應基金贖回壓力；投信持股比重也降至近1年來的相對低點，約
86%，來自於法人的賣壓可望減緩。

此外，代表散戶指標的融資餘額也來到今年來低點，不到新台幣2400億元，融券則超過64
萬張，寶來證券策略分析師王兆立表示，短線確實醞釀軋空機會，但多頭仍須再加把勁。

大華投顧董事長杜金龍認為，自2008年第4季低點3955點回升以來，到今年9月為第34個月
，而2010年元月高點8395點到今年9月為第21個月、今年高點9220點到月底也將滿8個月，
以費波南希係數理論上看，都是轉折所在，以歷年第4季或是中秋節過後到農曆年間，普
遍表現相對強，加上距離明年初總統大選時間很接近，向上變盤的機率較高。

不過，歐美市場近期仍有利空疑慮，除了希臘傳出即將倒債的消息，義大利9月進入債務
到期高峰期，西班牙債券到期日集中在10月，易成空方攻擊目標；美國經濟數據也將牽動
投資人信心，兆豐投顧預估，美國經濟雖然仍有雜音，但不需太過悲觀。


結論：中秋變盤有譜，應該會先上四百點，再崩，這樣分析有沒有對？

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