人民幣一年內 看貶1.5% - 投資

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人民幣一年內 看貶1.5%

市場做空勢力增強 今年來跌近1%，全球通縮壓力升高…

2012/08/29【經濟日報／記者吳父鄉／綜合報導】

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近期人民幣中間價走勢（圖／經濟日報提供）

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人民幣兌美元中間價昨（28）日微幅走貶，儘管收盤因歐元走強打壓美元多頭而轉升，但
仍難抵擋市場作空人民幣壓力；香港離岸市場人民幣遠期合約預示，未來一年，人民幣將
貶值1.5%。專家警告，人民幣下跌將給全球經濟帶來很大的通貨緊縮壓力。

華爾街日報報導，今年迄今，人民幣兌美元已累計下跌近1%，如果出現全年貶值，將是自
2005年人民幣放棄釘住美元匯率制度後，首次出現全年匯率下跌。近年來，人民幣兌美元
匯率每年平均升值約5%。

昨日，人民幣兌美元中間價為6.3411兌1美元，較上一交易日走跌19個基點。雖然早盤走
勢淡靜，但尾盤受歐元漲勢帶動，美元多頭遭打壓，提振人民幣走強，人民幣兌美元即期
匯價收漲38基點至6.3530兌1美元。全日在6.3522元至6.3594元之間震盪。

路透報導，交易員表示，近期美元指數回落，市場認為美聯準會可能會實施新一輪貨幣寬
鬆政策；但歐債情勢難料，依然抑制歐元漲勢，多空交戰，預計人民幣兌美元匯價短期不
易擺脫近期的僵持狀態。

儘管短期人民幣兌美元匯價維持震盪，卻擋不住人民幣趨貶的壓力。法國興業銀行駐香港
的亞洲利率策略師Wee-Khoon Chong表示，做空人民幣的勢力正在增強。

離岸市場上，人民幣一年期NDF（無本金交割遠期外匯）收6.4485兌1美元，這項人民幣匯
率走勢的重要指標意味著，市場預期人民幣兌美元未來一年將貶值1.5%。境內美元人民幣
一年期換匯交易維持在高位，為1,275點，相當於市場認為一年後人民幣兌美元將走貶至
6.4805元兌1 美元。

此前，法國興業銀行已以大陸經濟增速放緩為由，下調了人民幣匯率預期，預計人民幣兌
美元今年將貶值1%，之前預期為持平。

中信銀行香港子公司中信銀行國際也將人民幣兌美元今年匯價走勢改為「持平」，之前是
預期升值1%。

法國農業信貸集團認為，人民幣走軟可幫助大陸維持經濟強勁成長；今年是中共領導人換
屆之際，經濟能否穩定成長對政府尤為重要。言下之意，大陸正悄悄讓人民幣貶值，以穩
定出口，保持經濟成長。

美國Bienville Capital首席投資長Cullen Thompson提醒，人民幣下跌將給全球經濟帶來
很大的通貨緊縮壓力。

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