Fw: 黃金不生利息 但沒黃金的人都被搶劫了！ - 投資

※ [本文轉錄自 Stock 看板 #1GGOkbum ]

作者: fatpooh (i live in 100 aker wood) 看板: Stock
標題: 黃金不生利息 但沒黃金的人都被搶劫了！
時間: Sat Sep 1 12:14:26 2012

轉貼自http://smallgreentea.blogspot.tw/2012/05/blog-post.html

價格只是表面，價值才是真正的主宰。

所有的東西，表面的價格都是一層外在的面紗，它真正的價值，才是重點所在。

凱因斯曾批評金本位是蠻荒時期的遺俗(barbarous relic)。巴菲特也批評黃
金投資沒有生產力，不會生利息。巴菲特說：" 大多數投資者買入黃金，是因為
他們相信上述擔心(紙幣貶值)會升級。"巴菲特說。這類資產之所以受到投資者的
歡迎，是因為他們擔心其他資產，尤其是擔心紙幣貶值。雖然過去的10年證明這一
信念是對的，但是黃金也存在著兩大缺陷，一是它用處不大，另一個則是它沒有再
生能力。"(註1)

　　巴菲特在信中舉了這樣一個例子：當今世界黃金的庫存量約17萬噸。如果將所
有的黃金儲量融化在一起，將形成一個每邊長約為68英尺的大立方體，按黃金每盎
司1750美元的價格計算，其市值應為9.6兆美元。如果以同等價值，可購下美國所
有的農田(共4億畝，年產值約為2000億美元)，再加上16個年收入超過400億美元的
埃克森石油公司。把這些資產並購後，還有1兆美元流動資金。作為一名投資者，巴
菲特寧願選擇後者而非前者，因為從現在起往後100年，這4億畝農田將生產出大量
玉米、小麥、棉花和其他農作物，埃克森石油公司將有可能給股民發放數兆的股息，
且也可能會持有價值超過數兆美元的資產，但這17萬噸的黃金卻沒有絲毫的改變。
(註1)

再回應凱因斯，和巴菲特之前。我們先來看看這十幾年來，黃金和其他各種投資
工具的比較，實際驗證，到底黃金績效表現好，還是其他投資表現好。

(黑線為那斯達克月線，紅藍相間為黃金月線，時間範圍1997~2012。從www.netdani
a.com下載。)

黃金在1999年，每盎司250美元，到2012年截至昨天為止，每盎司1710美元。

那斯達克指數在1999年是4600點，現在才2976點而已。

投資那斯達克的人，已經長抱了13年，還仍然虧損40%，尚未獲利。

再仔細分析那斯達克，不只是慘賠而已，從月線圖看得很清楚，那斯達克波動性也顯
然較高，波動性即風險。這13年裡，那斯達克發生了兩次大跌，在2003年和2008年修
正幅度相當驚人，同樣的修正幅度，在黃金這十多年的走勢裡，從未發生過。也就是
說，黃金不只是比較會漲而已，還比較穩。那斯達克不僅波動比較大，卻反而不會漲。

在1999年，要18.4盎司的黃金，才能買到一個那斯達克指數。

現在呢，2012年，只要1.7盎司的黃金，就可以買到一個那斯達克指數。

相較於黃金，那斯達克的購買力已經損失92%了，而且在這個損失了92%購買力的過程
中，投資人所承受的波動還明顯大得多！

13年前買黃金的人，現在可以多買10.8倍的那斯達克股票，13年來，股票比較好，還
是黃金比較好?

想買股票的人，您們急什麼?您們以後不想要等股票更便宜的時候，再去買更多的股
票嗎?

(黑線為道瓊指數月線，紅藍相間為黃金月線，時間範圍1997~2012。從www.netdani
a.com下載。)

黃金在1999年，每盎司250美元，到2012年截至昨天為止，每盎司1710美元。

道瓊指數在1999年為10000點左右，到2012年截至昨天為止，來到12977，13年上漲30%
。年利率複利來看，約當每年2%。

13年來，黃金已經漲了584%啦！績效遠遠落後於黃金。

提到股票，就不能不提到股神，剛剛已經看過了那斯達克v.s.黃金。道瓊 v.s.黃金。
現再來看看股神巴菲特 v.s.黃金。誰才是正港的英雄，誰才是"真金不怕火煉"?

(黑線為Berkshire Hathaway(美股代號:BRK-A)月線走勢，紅藍相間為黃金月線走勢，
時間範圍1997~2012。從www.netdania.com下載。)

剛剛看完了巴菲特的批評，現在來看看股神用它自己的哲學經營的公司，柏克夏海
瑟威(Berkshire Hathaway)的股價走勢，和黃金走勢的比較，看股神他自己剛剛所說
投資的哲學，是不是可以占上風？

1999年時，柏克夏海瑟威的股價每股65,000美元。,截至昨天，柏克夏海瑟威的股價為
117,000美元，看來似乎不錯，13年來漲了80%。

再來看黃金，黃金在1999年，每盎司250美元，到2012年截至昨天為止，每盎司1710美
元。13年來，黃金已經漲了584%啦！

若黃金照股神所說，是死的，是不會動的話，那就是股神您的股票在跌囉，股神您的
股票，相較於黃金，13年來，已經跌掉了73%了！

股神的投資績效，以13年獲利80%來看，複利報酬率每年約只有4%左右，這樣的績效，
恐怕沒有辦法抵銷通貨膨脹的速度，若您投資股神，恐怕遠遠落後於物價之後，更何況
廣大不如股神的投資者，股神買股票，價格總是特別低，還享有相當多特權，這樣的報
酬率也才不過每年4%而已，您們若沒有股神的特權，股神的靈通消息，自己在股海浮沉
，可千萬要保重啊！

關於股神的種種虛偽言論，以後有空我再慢慢說，股神所說的謬論可多了，這只是其
中一樣。

您們還要再相信股神的虛假神話嗎?

股票的弱勢表現，根本無法跟黃金的可怕績效相比，硬是要找，只有一檔勇冠三軍的
股票，可以跟黃金這13年來的超強表現相提並論。這檔股票，是這13年的大明星，是
這13年來打遍天下無敵手的公司。您們一定都知道，它就是蘋果(Apple Inc.)。

我們來看看黃金和蘋果公司股票的比較：

(黑線為蘋果公司Apple Inc.月線走勢，紅藍相間為黃金月線走勢，時間範圍1997~2012
。從www.netdania.com下載。)

黑線是蘋果，紅藍相間是黃金。怎麼兩者走勢這麼像，就好像複製貼上一樣？

的確，紅藍相間的就是黃金，黑的就是蘋果公司走勢。

黃金走勢跟蘋果公司走勢幾乎一模一樣！上漲的弧線可以說是完美複製！13年前，要有
遠見抱著蘋果公司，並看好它現在會稱霸全球的人，恐怕不多，但13年前，您若是有一
點點遠見，抱著黃金到現在的人，您幾乎可以賺到和抱著蘋果一樣多的利潤。看到這裡
，請各位拉上去看本文一開始巴菲特的言論，您們大概會笑出來，巴菲特，您怎麼錯的
如此離譜，您可以沒有遠見13年前投資蘋果，但您怎麼把和蘋果表現一樣好的投資--黃
金，當成是垃圾一樣看待?

現在來看汽油，大家都說汽油漲很兇，是通貨膨脹的主因。

錯！汽油漲很兇，不是通貨膨脹的主因，

汽油漲很兇，是通貨膨脹的結果，不是原因。

是先印鈔票印兇通貨膨脹，所有才會汽油漲很兇。大家倒因為果，大家看不到原因，
竟然怪罪起結果來了！

不信，來看看汽油 V.S. 黃金，我們來讓它們PK一下。

(黑線為布蘭特原油月線走勢，紅藍相間為黃金月線走勢，時間範圍2005~2012。從www
.netdania.com下載。)

因netdania的布蘭特原油資料只有從2005年開始，我們就從2005年開始比較。

布蘭特原油在2005年為60美元左右，到2012年截至昨天為止，來到123.65美元，黃金
在2005年，每盎司約450美元，

7年前，一盎司黃金可以買到7.5桶布蘭特！現在呢?

現在，一盎斯黃金可以買到13.8桶布蘭特原油，"13.8桶"現在的布蘭特比七年前，便
宜了一半！

誰說布蘭特原油大漲?

只要您用黃金買，布蘭特原油便宜了一半！

您用美金買，布蘭特原油七年貴了2倍。

但若您用黃金買，布蘭特原油價錢可是腰斬一半！

所以，13年來黃金什麼都沒做，卻可以讓您用便宜了73%的價錢，買股神巴菲特的柏克
夏海瑟威(Berkshire Hathaway)公司。

可以讓您用便宜了82%的價錢，買道瓊指數。

可以讓您用便宜了92%的價錢，買那斯達克指數。

5年來黃金什麼也都沒做，卻可以讓您用便宜了46%的價錢，買布蘭特原油。

這到底發生了什麼事？到底是誰搶劫了沒抱黃金的人？

看東西漲跌，不是只有看一個東西從多少漲到多少，就說這樣東西表現很好，很會漲
。因為萬一所有的東西都在漲怎麼辦?

所有的東西都在漲，我們不是只要光買會漲的東西就好，還要找出最會漲的，才是真
正的漲！

從最會漲的東西的角度來看，其它也在漲的東西，通通是在跌。

這也是為什麼，從黃金的角度來看，其他的東西，通通都在跌，大家都說物價漲很兇，
那是因為，物價漲，是從鈔票的角度來看，

實際上，物價哪裡有上漲?
以黃金的角度來看，所有的東西，股票，房子，加油站的汽油，所有的物價，通通都
在跌。而且還跌得很兇哩！

我以前曾說過，若是台灣股票從一萬點跌到七千點，但若物價跌回三十年前的水
準的話，其實股票可是大漲。因為若股票只跌30%，但物價跌超過90%，這樣，股票能
買到的東西多很多。股票跌得若比其他東西少，其實就是在漲。

反之，若台灣的股票從七千點上漲到一萬點，但物價漲了兩倍，您也不能說股票
上漲，因為物價上漲得更多，大家把股票賣掉，能買到東西反而較少。很不幸的，我
們現在所處的時代，就是後者。

價格與價值的分野，大家一定要看清楚，賺了錢，卻賠了物價。

真正的投資，不是永遠都是股票，或是債券，要識時務，什麼樣的時代，就投資什麼
樣的商品，

現在是黃金的時代，是白銀的時代，

大家請準備好，1980年代的停滯性通膨，1980年代的黃金白銀大漲，
通通只是小熱身，大行情，現在才正準備上演！


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