黃豆 黃豆粉 黃豆油 - 期貨

黃豆/黃豆粉/黃豆油

黃豆是上游原料，黃豆粉（豆粕）、黃豆油是壓榨後的產品

黃豆粉用途以飼料為主，與瘦豬、活牛期貨價格應是正相關

黃豆油用途以食用為主，與棕櫚油等食用油有替代關係


壓榨價差（Crush Spread）

Ｘ單位的黃豆壓榨後，可以得到Ｙ單位的黃豆粉和Ｚ單位的黃豆油

Ｘ：Ｙ：Ｚ 是個穩定的比例，可以拿來做價差交易


假如黃豆粉上漲，壓榨工廠就會買進黃豆，放空黃豆粉和黃豆油

黃豆-黃豆粉的連動程度比較大，而黃豆-黃豆油連動程度比較小

黃豆粉-黃豆油的連動程度又更小了，甚至是反向關係

因為壓榨黃豆與否，主要是看黃豆-黃豆粉的價差

如果利潤很低，那麼就減少壓榨，即使黃豆油利潤變大，工廠並不太會為此增產

如果黃豆粉利潤變高，工廠就會增加壓榨

而黃豆油即使沒什麼利潤，仍然會有源源不絕的賣壓

這個關係在中國叫「油粕比」

題外話：中國的黃豆二號期貨是用國際標準，黃豆一號期貨是用中國標準


現在黃豆、小麥、玉米當中，黃豆最強，但線型沒有很好

而中國豬瘟，黃豆粉因此快破底了，黃豆油反而是多頭

黃豆油保證金也很便宜，跟小台差不多，各位慘戶快來進場玩吧！


有人能介紹 輕原油/無鉛汽油/熱燃油、活牛/肉牛 這類組合嗎？

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