鴻海目標價 美資砍到75元 - 股票

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蘋果新機下月亮相，最大組裝廠鴻海（2317）邁入營運旺季，惟美系外資指出，因5.8吋
OLED版iPhone相較LCD版設計區別不大，看壞前者第4季出貨量，維持鴻海「賣出」評等，
目標價75元。

美系外資指出，對鴻海維持「賣出」評等，目標價75元，主因鴻海競爭者帶來的平均售價
（ASP）下滑壓力，及下修今年第4季iPhone出貨量等因素。

美系外資預估，今年新iPhone生產順利，因此上修鴻海第3季新機出貨量，但因5.8吋OLED
版iPhone相較6.1吋LCD版設計區別不大，且螢幕尺寸較小，價格更加昂貴，故下修5.8吋
OLED版出貨量，進而導致當季整體iPhone出貨量調降。

美系外資指出，儘管下修第4季iPhone出貨量，但仍然看好鴻海第4季營收季成長，但因去
年同期基期較高，故預期年比將下滑。

鴻海近期儘管穩守80元關卡，但股價表現相對弱勢，主要受到第2季毛利率、營益率、淨
利率「三率三降」影響，單季稅後純益僅174.9億元，為五年來新低，表現不如預期。

鴻海第2季稅後純益174.9億元，季減27.4%，年減2.2%，為五年來單季新低，每股純益
1.01元，不如去年同期1.03元。受到第2季財報不如預期影響，拖累鴻海上半年表現，營
收2兆1,080.65億元，年增11.1%，稅後純益415.71億元，年減9.7%，每股純益為2.4元。

這也導致近期外資圈對鴻海後市展望呈現多空交戰，其中尤以麥格理動作最引人關注，由
於該外資先前喊出高達200元目標價，是整體外資圈中最高價，但近期由於鴻海第2季展望
不佳，將目標價從200元大砍至150元，減幅達25%。

展望下半年，由於蘋果3款新機即將在9月上市，法人預估，鴻海依然為最大贏家，囊括
OLED版iPhone九成訂單，加上6.1吋LCD機款也吃下近三到四成訂單，故仍為iPhone代工訂
單最大受惠者。


3.心得/評論：

(1) 惟美系外資指出，看壞前者第4季出貨量，維持鴻海「賣出」評等，目標價75元。

(2) 外資要吃貨了，現在差不多是底部，存股族給我存7777777777777777777來。

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