高盛：英鎊拋售潮將持續 - 投資

Ref. http://news.cnyes.com/content/20130319/KH6Q0J924UAZN.shtml

高盛：英鎊拋售潮將持續

鉅亨網劉季清 綜合外電 2013-03-19 14:40:56

投資銀行高盛集團（GS-US）週一（18日）修正對英鎊的預估，並表示英鎊對歐元的拋售
潮將會繼續。

英國貨幣政策改變，英國央行表示將會執行更加寬鬆的貨幣政策，並上調對未來幾年通貨
膨脹的預期。高盛分析師認為這是英鎊持續疲軟的原因。高盛預估，歐元兌英鎊目標匯價
將連續3個月維持在0.91，連續6個月至1年維持在0.94。

高盛表示，國際匯市仍趨向量化寬鬆政策。高盛分析師呼籲，市場的焦點應該放在各國政
策動態上，提防貨幣政策緊縮。英國央行仍持續量化寬鬆並維持低利率，以控制通貨膨脹
，分析師預估此一貨幣政策將使英鎊對歐元持續走疲。

同時，歐洲央行嚴格控管歐元區通貨膨脹，預期短期內仍朝2%以下的方向修正。歐洲央行
7日召開貨幣政策會議，決議歐元區主導利率0.75%將不改變，並繼續實施適應性貨幣政策
。分析師表示，這將使歐元區的通貨膨脹壓力得到抑制。

日本央行目前仍堅持更激進的量化寬鬆政策，日元兌美元持續走弱。高盛分析師修正先前
日元兌美元目標匯價87日元的預估，上修為連續3月、6月和12個月目標匯價來到95日元。
若日本實施更加寬鬆的貨幣政策，而美國收緊貨幣政策，那美元兌日元後市上揚的波段將
會更長。

另外，摩根史坦利（MS-US）也預估，2014年美元兌英鎊、日元和歐元將走強。有鑒於某
些經濟體仍然債台高築，並且對融資成本相當敏感，全球主要央行將繼續配合各國情勢調
整其貨幣政策，調整的時間將會比預期的要久

據高盛集團預估，至2014年第4季，英鎊兌美元目標匯價1.41美元，歐元兌美元目標匯價
1.19美元，美元兌日元目標匯價109日元。目前美元兌日元匯價為95.57。

日本央行更加積極實施量化寬鬆，導致日元持續疲弱；英鎊兌美元也持續走低，創下7年
半來新低。英國央行下修實際匯率期望值，英鎊的避險貨幣地位已不再。

高盛分析師認為，這樣的情況顯示，風險和匯率的表現分歧不斷擴大，也表示美元從避險
貨幣轉型為順周期性貨幣。當美國經濟復甦，投資人信心大增，美元也將上漲。

--

高盛預估至2014 Q4，GBP/USD→1.41，EUR/USD→1.19，USD/JPY→109，
哇，這要貶多少呀！！

--