高庫存警鐘 行庫點名八大「慘」業 - 基金

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記者廖珮君／台北報導
2022年12月15日 週四 上午6:32

在美國為打擊通膨持續升息，導致經濟衰退並重創需求，加上電子業因疫情期間過度備貨
的窘境，自行車大廠巨大延票一案敲響了高庫存警鐘。各大行庫評估，明年有八大「慘」
業，光電子產業包括消費性電子、面板、ＤＲＡＭ、ＬＥＤ、ＩＣ設計等五大類，加上運
價恐崩跌的航運業、高庫存的自行車業、不動產開發及營造業等，全都列內部授信的「高
度警示區」。

行庫主管坦言，宅經濟與遠距需求消退，包括ＰＣ和ＴＶ需求大幅下滑，智慧手機銷售不
如預期，及零組件庫存堆高等三大利空下，電子產業已步入庫存調整期，而巨大一案，僅
是喚醒市場對高庫存的敏感神經。

電子業高庫存調整期會有多久？市場樂觀派認為可望於明年上半年結束，保守派則認為恐
拉長到明年下半年。

該主管坦言，過去這段電子業調整期，似乎無法真正解決高庫存問題，恐只有看到供給端
積極削減產能或需求端顯著的回溫。

法人指出，尤其是全球主要ＩＣ設計大廠，二○二二年第三季末庫存天數達一二七天的新
高，並較正常水準的七十六天超出近三個標準差，意味歷經過去半年以上的半導體庫存調
整在疫情紅利消逝與終端需求轉弱的情況下，並未見效。

電子產業中，各大行庫率先看壞市場需求大減、出貨動能降低的消費性電子產業，如ＰＣ
、ＮＢ等電腦及其周邊設備，液晶面板及其零組件、ＤＲＡＭ、ＬＥＤ和ＩＣ設計等五大
產業，庫存調整期恐預計到明年中，甚或是下半年。

此外，行庫點名今年獲利大爆發的「航海王」貨櫃航運業，在全球消費需求轉差下，先前
高漲的運價近期也面臨崩跌的壓力，讓行庫授信拉警報。針對巨大延票案的「示警」，行
庫指出，我國自行車三大出口地區歐盟、美國及英國占比近八成，受經濟前景趨緩、需求
大降，自行車業也有庫存調整壓力，須注意供應鏈庫存去化情況。

最後則是營造和不動產業，行庫認為，在原物料成本處高檔、缺工問題仍在，導致營建成
本欲降不易，而不動產交易市場也面臨量縮價跌，保守看待整體不動產開發和營造業。



3.新聞短評(起碼30字):

今年最常看到的科技業新聞就是庫存跟升息問題
美國升息滿多人預測明年2月到頂
庫存問題也可望在明年第一季落底

是不是該趁現在利空還未出盡低點進場科技基金?
基富通送的單筆酷碰是不是該拿出來用了?

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