飆股的故事／柏文展店衝刺獲利 吸引買盤 - 股票

飆股的故事／柏文展店衝刺獲利 吸引買盤

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經營台灣本土最大健身品牌「健身工廠」的柏文，在展店家數穩健推進下，帶動業績、獲
利上攻，吸引買盤，上周五（20日）收盤價192元，自本月10日除息以來，股價大漲24.7%
。

柏文的創立出於該公司總經理陳尚文之手，他自美國大學畢業返台後，第一份工作任職台
灣首家連鎖健身房品牌美商「加州健身中心」，從健體顧問一路升任為業務副總。

隨後，轉到以主攻新北市、桃園市場區塊的「極限中心」擔任總經理，短短一年內即讓公
司賺錢。出身高雄的他為一圓擁有自創品牌夢想，決定請辭、返鄉創業。

2005年，陳尚文與小時玩伴尚興鋼鐵余家第二代三兄弟集資，成立柏文健康公司啟動首家
健身中心籌備；歷經一年半，耗資2.5億元打造的四層樓、建坪2,500坪的「健身工廠」旗
艦店，於2007年2月在北高雄亮相。
開幕前，同業亞力山大健康休閒俱樂部發生倒閉事件，令陳尚文和股東們一度擔心恐被波
及會員招攬。

不過，憑藉寬廣場地附設250米PU跑道、25米長游泳池、三溫暖、SPA和五花八門的健身器
材，並祭出僅上千元入會費，「俗擱大碗」的號召力吸引民眾爭相消費，會員數僅數個月
時間一路攀升至7,000人。

亮麗的營運成績讓內部軍心大定，開始啟動展店行動，陳尚文並找回在上海工作的大哥陳
尚義協助，接續在高雄九如路、三多商圈開設兩家廠館；2009年跨出高雄，赴台南開新館
；2011年進駐台北市場；2013年進一步赴台中布點。

該公司於2014年進入資本市場，2016年3月以72元掛牌上櫃，高水準的獲利表現獲投資青
睞，激勵股價在9月拉漲至116元；惟因前一季毛利率由原本的30%衰退至27.5%，引發投信
法人疑慮、賣壓出籠，回跌至78.2元低檔，波段跌幅逾三成。

度過約半年打底盤整，該公司穩步增加據點計畫顯現在財報上，重獲市場信心，去年6月
重返百元大關，數波漲勢，上個月登上203.5元新高。

柏文表示，第3季將有桃園市復興廠店開幕，緊接著高雄還有楠梓廠、環球廠投入營運行
列，下半年展店三家新據點，據點增為39個，可持續為業績成長增新動能。

看好台灣健身產業產值近六年平均有20%成長幅度，同時正積極進行後續展店計劃，明年
打算再新增六個廠館，目標在2025年完成全台80家廠館佈建。

法人表示，柏文展店計畫對營運成長的效益，可以觀察未來幾個月營收年增率是否可顯著
上升；其中，獲利增長情況也是重要指標。

就股價來看，柏文短線股價反映出基本面趨強和獲利續增利多，若波段漲勢持續拉大，投
資人應審慎以待。


心得 :

仗義執言 濟弱扶貧的館長 何時要讓公司上市

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