風險管理abc - Kelly Formula - 財經

※ [本文轉錄自 Stock 看板]

作者: stasis (流雨風雪) 看板: Stock
標題: 風險管理abc - Kelly Formula
時間: Wed Dec 20 21:21:39 2006

靠著Kelly Formula，我們可以很輕鬆的算出特定勝率和風險報酬下的最佳投注比率
其公式如下，對推導過程有興趣的話，可以自己上網找：

K=P-(1-P)/R

K 最佳下注比例
P 勝率
R 風險報酬比率

將上篇文章中遊戲的規則套進這個公式裡，K=0.5-(1-0.5)/2=0.25
當風險/報酬為3:1時，K=0.33；當5:1時，K=0.4
風險報酬比越高，求出來的K值就會越接近勝率

大家可以拿這個公式，對應到自己平常的交易
你單一交易出場時的勝率為何？獲利和虧損比率又是多少？

當然這個公式忽略了很多現實層面上的問題
像是手續費和稅的影響（這可以靠下修風險報酬關係調整）
連續虧損（資本小的時候，這可能會讓你失去玩遊戲的資格）
以及系統性風險的發生（319時可是兩根跌停板）等等

因此實際交易時，必須要用遠低於理論值的資金比例
現實交易可不是在賭銅板，投入資金過大，一個大跳空就可能讓你升天
就算真的是賭銅板，我也不會下這麼大比例的注，天曉得這銅板是不是公平的？ :p
總之，在估計K的時候，儘量用最保守的數據吧

還有在運用Kelly Formula的時候，不需要考慮加碼
進場時已經是避免系統失速所能容許的最大部位了
除非操作時看的是週線以上，在同一筆交易內
總資金所容許的最大部位增加，這時加碼才有意義

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波段單王道：多頭做多、空頭做空、盤整少做、賺錢加碼、賠錢停損

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