預期升息環境下的投資標的 - 投資

※ 引述《spring0919 (朱立業)》之銘言：
: 最近無論是美國及英國都有升息的風吹草動
: 但在升息環境下投入什麼標的都覺得不知所措
: 升息風聲使公債殖利率攀升，
: 導致無論公債、投資級債、高收益債一片回檔
: 有人建議加碼股票型及高股息基金
: http://tinyurl.com/l3ee4hh
: http://tinyurl.com/ogoysch
: 找了一些高股息標的近來大多都表現不佳，
: 巴西雖有選舉行情，
: 卻又有美元升息使新興市場將崩盤一說而遲遲不敢下手
: 綠角說 升息回檔對高評信債券長期來看是不會有影響的
: http://tinyurl.com/mla5zxe
: 所以無須畏懼目前債券回檔，目前投資等級債與公債是好的標的?
: 另又有一說

公債跟投資等級債對利率敏感度高,正相關!


但以升息過去經驗對債券市場而言,算是偏短空長多

舉個例子
目前美國公債殖利率相對低檔 價格相對高檔
在升息環境下
美國公債殖利率彈升 價格價格下跌

現在你買的債券型基金,手上的部位會下跌
但新發售的公債會較具投資吸引力
因此要看基金經理人在什麼時間點,調整手上的部位
包括券種的信評,存續期,產業,地區都有相關

只要殖利率升到一定程度穩定之後
法人機構應該都佈局的差不多了
債市就會恢復到比較穩定的報酬率

所以你要買投資等級債跟公債
要看你打算投資持有多久
如果時間不長,在升息震盪期間 恐怕你會抱怨

如果打算放個5年10年的,基本上沒差
時間拉長,每年3%~5%的平均報酬率應該不難


: 與股市連動相關的高收益債，
: 一來可以沾到股市油水，
: 二來收益率保護與利差收斂優勢下，
: 具有緩衝並抵消美國利率回升的風險，未來表現仍值得期待。
: http://preview.tinyurl.com/ms62dxj
: http://preview.tinyurl.com/kgjgph9
: 但找高收益債基金，
: 又擔心一來債券價格跌，二來擔心升息使企業成本增加，使高收益債更危險。
: 升息環境下股票型、高評等債券、高收益債大家是怎麼選擇的呢?

高收益債的特質是跟利率負相關,存續期相對較短
基本上升息環境下影響應該是較小的

主要還是要觀察違業率 企業的景氣 還有資金的偏好
升息雖然會使企業發債成本增加,但也要觀察企業資金需求量
尤其近幾年企業都趕在低利環境下 發新債還舊債
債息的負擔下相對較輕 這一塊的影響可能要再觀察

我的想法是
如果要投資債券,公債,投資等級債這種,要長抱
(不過台灣沒什麼人在買這種債券基金,台灣人應該以為債券基金都是高收益債)

買高收益債自己注意波動,不要碰到2008那種大修正
要賺錢不難

至於股票型...
我只能說基本面目前美國最強
歐洲最有政策支撐
亞洲最物美價廉...

但影響市場表現因素很多
你要什麼時候進場 投資多久
是作波段,賺了就跑
還是分批佈局賺一個循環
或是定期定額慢慢扣
都會影響答案

重點還是在,適當的分配,股債都有,區域分散
要投資什麼,你自己要有一個可以說服自己的理由
再從基金的投資區域跟產業驗證你的想法

從系列世礦文,已經驗證大家聽久的笑話
台灣人都把股票當賭博
把基金當股票trade
把樂透當定期定額買....









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