韓股本益比低 還有獲利空間 - 投資

韓股本益比低 還有獲利空間


【李亮萱╱台北報導】韓國上半年雖有明顯漲幅，但據
最新統計，今年來，外資在韓國累計賣超達158.71億美
元，超越去年外資全年賣超的119.52億美元，截至上周
止，外資連續7周賣超。不過，基金業者認為，韓國出口
多元、企業獲利超出預期、本益比仍然合理，
投資人還是有獲利空間。


企業獲利超出預期

摩根富林明投信表示，過去外資在韓國布局比重過高，
今年趁著全球股災回檔伺機調節，至9月上旬止，外資佔
韓股比重已低於35%，摩根富林明投信認為，一旦大型股
獲利傳捷報，就是外資停止賣超訊號，除非國際經濟產生
嚴重衰退，否則投資韓國下檔風險有限。

富鼎東方精選基金經理人莊淑芳指出，這幾年南韓出口
至中國和歐元區的比重持續上揚，為南韓前2大出口國，
而出口至美國比重已下降至約1成。近幾年南韓出口產品
邁向多元化，除了電子產品外，汽車、化學品、工業機
械、船隻、鋼鐵、石化品等出口量續上升，顯示南韓已
從高風險、景氣敏感度高的單一電子產業轉型為多元化
產業發展。

據彭博預估，今年南韓股市本益比約16.8倍，低於台灣
20倍水準。莊淑芳表示，今年第2季韓國企業獲利盈餘
優於預期，但許多獲利良好企業本益比仍在12~13倍，
目前股價仍屬合理。

JF南韓基金經理人崔光鉉認為，南韓利率已高於中性水
準，未來政府在財政及貨幣政策有很大的操作空間。在
中國經濟成長的推動下，可順勢逢低布局南韓股市，建
立長期投資部位。



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