難怪日元未續貶！日本大銀行狂砍JGB、錢 - 投資

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難怪日元未續貶！日本大銀行狂砍JGB、錢存BOJ

精實新聞 2013-07-26 記者 賴宏昌 報導

根據日本經濟新聞26日的獨家報導，截至6月底為止日本前三大銀行(三菱東京UFJ、三井
住友、瑞穗)合計減碼日本公債(JGB)持有金額20%至90兆日圓，分別減碼8兆日圓、6兆日
圓、5兆日圓。報導指出，三大銀行自2008年雷曼兄弟破產事件以來大幅增持JGB，去年度
(2013年3月底為止)這三家金融機構合併集團純益(2.2兆日圓)有超過30%是來自JGB交易。


三大銀行出脫JGB之後、大部分都存放在日本央行(BOJ)的活期存款帳戶，拿去投資海外債
券、股市的金額並不多。換言之，BOJ意圖壓低JGB殖利率、將國內資金趕到海外(藉此壓
低日圓匯率)的盤算並未應驗。自去年下半年起日本國內貸款需求雖見成長，但還沒有大
到足以完全吸納三大銀行砍出JGB之後多出來的資金。日本經濟新聞報價顯示，截至台北
時間26日上午10時40分為止，10年JGB殖利率報0.795%、仍遠高於BOJ 4月4日宣佈政策後
當週創下的0.315%歷史最低點。

日本大銀行在賣JGB，那誰站在買方？答案是：BOJ、外資。根據BOJ 6月19日公布的2013
年1-3月資金循環統計(速報值)資料顯示，截至2013年3月底為止在外流通的JGB金額年增
5.3%至969兆日圓。其中，外資持有額度年增6.5%至82兆日圓、連續第3年呈現增長。BOJ
持有的JGB金額年增43.8%至128兆日圓、創史上新高。

NQN 6月4日報導，截至2013年5月底為止BOJ持有的長期JGB餘額月增逾8兆日圓至104兆日
圓、為有史以來首度突破100兆日圓大關。

BOJ 4月4日祭出包括兩年內倍增貨幣基數、每個月買債金額拉升至7兆日圓(720億美元)以
及購買所有天期(最長達40年)JGB在內等量化、質化寬鬆貨幣政策，目標是要壓低整個殖
利率。然而，當殖利率不降反升時BOJ總裁黑田東彥卻又一派輕鬆地說這是市場預期日本
經濟將轉好的結果。英國金融時報6月18日報導，高盛證券直言，外資未來恐怕很難完全
對BOJ恢復信心。

華爾街日報6月15日報導，三菱東京UFJ銀行持有的JGB餘額最多、高達48兆日圓。瑞穗金
融集團5月表示，10年期JGB殖利率每上揚1個百分點，帳面虧損就會高達1-2千億日圓
(11-21億美元)。


心得感想：債券戰爭～外資目前站在買方～～XDDD
可能要上演成也日債，敗也日債，美方漁翁得利的劇本。

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寧肯少些，但要好些。 <列寧>
偏見比無知離真理更遠。
必須有勇氣正視無情的真理。
沒有抽象的真理，真理總是具體的。
浪費別人的時間是謀財害命，浪費自己的時間是慢性自殺。
判斷一個人，不是根據他自己的表白或對自己的看法，而是根據他的行動。

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