陸股跌不休，股民何解憂？榨菜配白飯 - 股票

陸股跌不休，股民何解憂？榨菜配白飯，一瓶二鍋頭

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陸股跌跌不休，虧錢的投資人該怎麼辦？其實他們大可以吃白飯配「榨菜」，喝一瓶不到
人民幣10元的二鍋頭，來個一醉解千愁。

陸股今年以人民幣計算，已經下跌21%，進入「熊市」。深圳股市綜合指數200多家成分股
中，只有七支股價還在200日移動平均線之上。

但並非全盤皆墨。以榨菜蜚聲全國的重慶涪陵榨菜集團，今年股價已大漲74%，總市值達
34億美元。生產二鍋頭聞名的北京順鑫農業公司，股價更大漲135%，總市值達36億美元。

反觀去年投資人的最愛─貴州茅台，今年初雖持續上漲，但現在已將今年來的漲幅完全吐
光。

這也顯示股市還是有一些理性的投資人。涪陵榨菜在全中國的市占率達20%，比第2名到第
10名廠家的總市占率還高。順鑫農業的「牛欄山」牌白酒每瓶還不到人民幣10元，價格雖
與茅台沒法比，但同樣都是全國性的著名品牌。

兩家公司都非常賺錢。涪陵集團上半年銷售額增加34%，毛利率為54%。該公司的白酒業務
去年也成長24%，毛利率為55%。不過涪陵與順鑫的本益比分別為36.7倍及38.3倍，已經不
低。

榨菜與二鍋頭為何如此受歡迎？其實可以用經濟學來佐證。經濟學者稱此類商品為「低檔
貨」，但並沒有看不起它們的意思。消費者覺得自己變窮時，會減少消費，但對這些「低
檔貨」的需求卻會增加。而經濟學教科書中常以土豆（馬鈴薯）為例，在中國則是榨菜與
二鍋頭。

今年相當符合上述情況，特別是因為房地產價格備受地方政府打壓，例如深圳本周就宣布
，持有不滿三年的公寓不得出售。於是股市內「打不死的多頭」賭消費者信心將下降，「
低檔貨」將大行其道。榨菜配二鍋頭，應該是最佳拍檔。


心得 :

台灣股民都是認命去睡公園


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