降息壓力增 歐元漲不動了 - 理財

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降息壓力增 歐元漲不動了

‧聯合理財網 2008/12/24

【經濟日報╱編譯劉道捷／道瓊社倫敦二十三日電】

今年大漲的歐元明年不會有多少好景了，隨著投資人對風險的偏好降低、歐元區降低利率
的壓力升高，歐元很快就會失色。

上周美國總統布希宣布174億美元汽車工業紓困案，為歐元帶來有力的支持。紓困案有助
於消除短期內美國經濟惡化的憂慮，鼓勵全球市場恢復追逐風險的胃口。

然而，汽車工業紓困案帶來的興奮幾乎不可能延續多久。而且隨著新年開始，季節性花費
減少，很多公司待假期結束後才實施裁員計畫，全球經濟情況幾乎不可能改善。

歐元區本身的發展對歐元可能形成更大的殺傷力。2008年結束前，歐洲中央銀行採取強硬
立場，不願像大多數國家一樣快速降低利率，一直支撐歐元。

但這種情形可能立刻就會改變。

首先，在歐元最近的漲勢中，市場很可能已經消化歐洲央行降低利率對經濟有利的影響，
顯示歐洲央行必須更積極放鬆銀根。

第二，歐元區經濟展望日趨惡化，通貨膨脹期望也一樣。

雖然歐洲央行官員最近宣稱，歐洲央行決定在明年1月的會議中，維持利率不變，西班牙
銀行總裁歐費南德斯卻指出，歐元區有經濟蕭條風險，只要通貨膨脹風險低於2%，就應該
降低利率。

市場現在會觀望歐洲央行總裁特里謝23日的談話是否反映這種看法。

不過即使如此，歐元下跌的種子已經埋下了。法國巴黎銀行策略師說：「投資人低估歐元
區衰退的程度，歐洲央行的行動落在衰退曲線之後。」

紐約匯市23日早盤，歐元報1.4021美元，高於前一交易日的1.3954美元；同時歐元也以
126.51日圓成交，高於前市的125.56日圓，主因是市場擔心日本銀行會干預市場、打壓日
圓。

美元對日圓也揚升，從前市的90.25日圓漲到90.41日圓，市場擔心豐田汽車申報70年來首
次虧損，可能提高日本銀行干預市場的恐懼。

【2008/12/24 經濟日報】

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