關於台積電幾點看法 - 股票QA

David avatar
By David
at 2023-05-27T02:48

Table of Contents

1. 歷史上台積電adr溢價平均5% 如果均值回歸，那目前約有7%漲幅空間

https://i.imgur.com/SyfyX4Y.jpg


2. 台積電過去十年股息分配率平均超過50%

目前20%-30%是歷史最低

如果提升到30%-45%（已低於歷史水準

股息就要增加50% 有助於拉抬殖利率


3. 台積電的資本支出並非線性

而是會因為一波新的產業需求而密集3-5年大投資然後趨緩

比如前一波是智慧手機


投資趨緩過程 獲利 股息分配率會雙升

可以看到2014年開始 資本支出下降

同年開始 股息分派率和eps 雙升

https://i.imgur.com/xe3ICud.jpg

https://i.imgur.com/zTH3Yk0.jpg


台積電預計的大投資是到明年中為止 如果AI需求暢旺 可能會再延期個半年左右

https://i.imgur.com/muxfjMj.jpg


到明年的時候 三年千億美元的投資大部分會開始貢獻營收

之後投資趨緩

會迎來eps 和股息分配率雙升的局面


股息分配率只要40%（已低於過去十年）
加上投資趨緩esp提升，股息將會倍增

這個週期在2013-2016發生過

年複合股息增長40%


如果台積電一年股息24元 那股價600的殖利率都中華電信好

顯然不可能只值600



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Tags: 股票

All Comments

Yuri avatar
By Yuri
at 2023-05-29T04:47
溢價是什麼意思？你是不是在開玩笑？
Dinah avatar
By Dinah
at 2023-05-31T06:47
24元的股息需要約6,200億台幣/年 我看到的資料 2025
機構平均估算 台積電的FCF 約是7,400億台幣/年
Thomas avatar
By Thomas
at 2023-06-02T08:47
連漲三天，分析大師不請自來
Charlotte avatar
By Charlotte
at 2023-06-04T10:46
直接買美股，就沒有看得到吃不到的問題
Ophelia avatar
By Ophelia
at 2023-06-06T12:46
一個月前還在五百以下漲個幾天就一片樂觀
Bethany avatar
By Bethany
at 2023-06-08T14:45
是喔XDD前幾天漲幅空間>7%的時候都怎麼不見你分析？
市場上其他好幾支股票漲幅空間現在都>>7%怎麼不見
你分析^^
Rae avatar
By Rae
at 2023-06-10T16:45
笑死 漲的時候就開始吹捧
Tristan Cohan avatar
By Tristan Cohan
at 2023-06-12T18:44
泡沫是無法分析的，但你可以決定要在哪裏出場
Sarah avatar
By Sarah
at 2023-06-14T20:44
氣噗噗的是不是賠錢仔啊 = =
Regina avatar
By Regina
at 2023-06-13T17:53
你知道AI晶片的產量佔嘰嘰%？補得了手機的量？
Adele avatar
By Adele
at 2023-06-15T19:52
目前除了NV是真的漲,其他都是炒做的
Quintina avatar
By Quintina
at 2023-06-13T17:53
五百進場大獲全勝 空手蛙悲憤
Doris avatar
By Doris
at 2023-06-15T19:52
前一兩週怎不分析哩
Robert avatar
By Robert
at 2023-06-13T17:53
好厲害喔，漲了才出來蹭
Elvira avatar
By Elvira
at 2023-06-15T19:52
AI補不補得了手機的量很快就會知道 世界即將天翻地
覆還沒感覺嗎
Ingrid avatar
By Ingrid
at 2023-06-13T17:53
大漲幾天，個個都是 事後論 的高手。。。
Elvira avatar
By Elvira
at 2023-06-15T19:52
尚書大人真機靈
Annie avatar
By Annie
at 2023-06-13T17:53
如果AI真的量那麼大 那買NV就好了
Dora avatar
By Dora
at 2023-06-15T19:52
所以大家覺得多少可以下車，或可以開始空呢？
Faithe avatar
By Faithe
at 2023-06-13T17:53
收盤ADR溢價11.94%
Zanna avatar
By Zanna
at 2023-06-15T19:52
1. 美國明年開始進來的revenue有部分是國外廠 毛利
可能較本土廠低
Yuri avatar
By Yuri
at 2023-06-13T17:53
2. CAPEX是CAPEX，設備折舊至少攤八年
Zenobia avatar
By Zenobia
at 2023-06-15T19:52
3. 目前半導體設備CAPEX似乎是倍數甚至等比級數成長
Tom avatar
By Tom
at 2023-06-13T17:53
高雄有救了 買房子
James avatar
By James
at 2023-06-15T19:52
未來先進製程就算規劃產能減少 支出也不會低太多
Jacob avatar
By Jacob
at 2023-06-13T17:53
推估到2025年底為止都是300億美元以上級別資本支出
,之後不知道 搞不好會停不下來
Ophelia avatar
By Ophelia
at 2023-06-15T19:52
停不停不下來，是看intel
Adele avatar
By Adele
at 2023-06-13T17:53
好歹也是收集了些資料的分析 酸的人是沒賺到這波嗎
Daniel avatar
By Daniel
at 2023-06-15T19:52
intel被全面打趴，90%產品線外包，那大概就停不下
來
Elvira avatar
By Elvira
at 2023-06-13T17:53
不用分析 絕對上1000
Audriana avatar
By Audriana
at 2023-06-15T19:52
韭菜分析 600根本是QE造成的
Sarah avatar
By Sarah
at 2023-06-13T17:53
昨天買了tsm adr，不會漲了，小弟反指標，不要不信
Zanna avatar
By Zanna
at 2023-06-15T19:52
啥 這種文章怎麼會都在大漲後才出現
Olivia avatar
By Olivia
at 2023-06-13T17:53
別漲了就造夢
Freda avatar
By Freda
at 2023-06-15T19:52
接下來就是恐慌性崩盤,因為樓下FOMO了
Caitlin avatar
By Caitlin
at 2023-06-13T17:53
可能很多少年股神還沒碰過舒服文的威力
Aaliyah avatar
By Aaliyah
at 2023-06-15T19:52
完全同意，下禮拜開始佈空單
Edith avatar
By Edith
at 2023-06-13T17:53
AI準備翻轉世界了 奇異點已經來臨
Olive avatar
By Olive
at 2023-06-15T19:52
哈哈哈之前4.5百怎麼不早說
Andy avatar
By Andy
at 2023-06-13T17:53
下禮拜一，散戶大軍前進
Queena avatar
By Queena
at 2023-06-15T19:52
成長股變成熟股 對投資的股價也未必會更好
Yedda avatar
By Yedda
at 2023-06-13T17:53
冰綠估台積合理價兩百多欸
Kama avatar
By Kama
at 2023-06-15T19:52
風向大師吹起來囉
Belly avatar
By Belly
at 2023-06-13T17:53
股息24？ 是不是誤會什麼了？這支不能看殖利率 要
看空單燃料的多寡
Yedda avatar
By Yedda
at 2023-06-15T19:52
是在算三小，不就前夜亂漲了12%+昨夜2% 結果台股2天
只漲了6%左右
Ula avatar
By Ula
at 2023-06-13T17:53
https://imgur.com/eBnuEHs
Emma avatar
By Emma
at 2023-06-15T19:52
溢價高時怎麼知道是誰向誰收斂
Robert avatar
By Robert
at 2023-06-13T17:53
別跟股酸酸認真 我昨天還加碼 讓他們繼續叫吧
Sandy avatar
By Sandy
at 2023-06-15T19:52
酸民心中合理價260 再多都是吹捧
Michael avatar
By Michael
at 2023-06-13T17:53
現實是AI補不了手機，但這跟股價高低可能無關了
Callum avatar
By Callum
at 2023-06-15T19:52
但消費電子營收狀況可能要考慮一下
Sarah avatar
By Sarah
at 2023-06-13T17:53
棒棒
Elizabeth avatar
By Elizabeth
at 2023-06-15T19:52
少年股神又要重出江湖了嗎？
Ida avatar
By Ida
at 2023-06-13T17:53
去年300多的時候怎不分析？
Delia avatar
By Delia
at 2023-06-15T19:52
認真推
Jacob avatar
By Jacob
at 2023-06-13T17:53
版上一堆台積文，看了就怕，市場關注的時候才出現
Xanthe avatar
By Xanthe
at 2023-06-15T19:52
看殖利率分析暈倒，台G高成長股，要成長都要放棄高
殖利率，投資台積電盡量別看殖利率吧
Rosalind avatar
By Rosalind
at 2023-06-13T17:53
沒中國來亂 GG早就1500以上
Irma avatar
By Irma
at 2023-06-15T19:52
到底為什麼要那麼在意殖利率
Donna avatar
By Donna
at 2023-06-13T17:53
巴費特是不是過譽了
Queena avatar
By Queena
at 2023-06-15T19:52
分析的內容還行 怎麼一堆噓
Una avatar
By Una
at 2023-06-13T17:53
巴韮特過氣老人
Madame avatar
By Madame
at 2023-06-15T19:52
哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈
Poppy avatar
By Poppy
at 2023-06-13T17:53
有數據就推
Bethany avatar
By Bethany
at 2023-06-15T19:52
沒買GG也可以買正2 GG漲也吃的到 沒漲也可以吃中小
Olga avatar
By Olga
at 2023-06-13T17:53
我也覺得分析的角度可以 一堆噓是賠多少
George avatar
By George
at 2023-06-15T19:52
還有別鬧了 明明漲前漲後都會被酸爆
Puput avatar
By Puput
at 2023-06-13T17:53
台積電穩穩破千 還那邊QE韭菜
Kyle avatar
By Kyle
at 2023-06-15T19:52
看到股息就不用看了 浪費時間
台積電國內外幾個廠在蓋 要人拿來發股息
Bennie avatar
By Bennie
at 2023-06-13T17:53
去年台積跌到3百多，被大家嫌到跟垃圾一樣，幾乎一
Robert avatar
By Robert
at 2023-06-15T19:52
言堂說傻了才買台積電，現在漲到快六百，說法又變了
果然人人韭菜，割好割滿...
Una avatar
By Una
at 2023-06-13T17:53
500載浮載沉那陣子台G不都叫不良品嗎 怎麼這麼夯
Belly avatar
By Belly
at 2023-06-15T19:52
別人不要才要撿啊 嘻嘻
Genevieve avatar
By Genevieve
at 2023-06-13T17:53
一堆買不起gg的崩潰囉
William avatar
By William
at 2023-06-15T19:52
市場留給Intel的時間不多了,說到底半導體就是要專
業分工,IDM註定玩不過代工廠的
Daniel avatar
By Daniel
at 2023-06-13T17:53
看來一堆人不是沒買台積電 就是已經賣光了 呵呵
Linda avatar
By Linda
at 2023-06-15T19:52
你這論點,很明顯沒在考慮美國廠納入折舊後的狀況
Donna avatar
By Donna
at 2023-06-13T17:53
當然,如果補貼有談成功的話,你可以看實際財報數據
Victoria avatar
By Victoria
at 2023-06-15T19:52
來佐證是否有像你想的那麼棒(針對你股利配發的部分)
Thomas avatar
By Thomas
at 2023-06-13T17:53
轉機成長股價飆一段完全可以預期,但股利預測不容易
Audriana avatar
By Audriana
at 2023-06-15T19:52
721t：
Callum avatar
By Callum
at 2023-06-13T17:53
看的出來沒有台積電的人很多 讚
Mia avatar
By Mia
at 2023-06-15T19:52
雖然漲了才來,有分析給推
Carolina Franco avatar
By Carolina Franco
at 2023-06-13T17:53
太晚
Xanthe avatar
By Xanthe
at 2023-06-15T19:52
去看看2019前的ADR
Caitlin avatar
By Caitlin
at 2023-06-13T17:53
電信股不會飆
Ida avatar
By Ida
at 2023-06-15T19:52
台積電有其基本面在支撐，拉回就是買點，撐到700以
上沒問題
Christine avatar
By Christine
at 2023-06-13T17:53
現貨漲上去 溢價幅度不就減少了。

只有我賠錢嗎

Caroline avatar
By Caroline
at 2023-05-27T02:41
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By Freda
at 2023-05-27T00:35
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