關於Swap式的ETF風險?(以S&P 500為例) - 投資

Charlotte avatar
By Charlotte
at 2023-02-23T14:02

Table of Contents

如題,近期在用 justETF 網站找標的相關資料

也對一些 ETF 的細節做一些研究

前陣子看過 ffaarr 大關於 Swap 式 ETF 的文章

其優點是「低費用」跟「追蹤績效」這兩方面

以下是在 justETF 搜尋整理,追蹤 S&P 500 的英股列表

(發行至少五年,以 USD 計,有 9 款)

https://imgur.com/UkDIW0O

invesco 的 SPXD 和 SPXS

Lyxor 的 LSPU、HSBC 的 HSPD

iShares 的 IDUS 和 CSPX

Vanguard 的 VUSD (VUAA 未達 5 年)

SPDR 的 SPY5、UBS 的 SP5USY

https://imgur.com/HIuB2TQ

以上 ETF 我都有下載其 ETF 檔查看內容

比對近五年 Benchmark 的數值都是一樣

(Benchmark -18.51 28.16 17.75 30.7 -4.94)

即確定這些 ETF 是在同樣基準做比較

從整理的表中,以 5 年的報酬率來講

排前段的幾乎確實都是 Swap 式的 ETF

規模甚至有破萬 mUSD 的大小

(規模最大的是 CSPX 的 53592 mUSD)

Swap 式的 ETF 的風險是在信用方面

畢竟未持有實際成分

我的疑問是,過去歷史上有 Swap 式的 ETF

發生或信用事件導致投資人損失的案例嗎?

我看像是 invesco 發行的 SPXD、SPXS

或者 Lyxor 的 LSPU 都成立至少 5~10 年

績效確實符合 Swap 的設計,優於同型 ETF

也都有一定的規模

好奇信用風險真的算大嗎?

板上有前輩有選擇投資 Swap 的 ETF 嗎?

謝謝

--

All Comments

Iris avatar
By Iris
at 2023-02-23T21:36
歷史上沒發生過的不代表不會發生 怕就分散 不過擔心這種
Michael avatar
By Michael
at 2023-02-24T05:10
低機率的問題倒不如多關心自己路上開車怎麼樣降低風險
Ursula avatar
By Ursula
at 2023-02-24T12:43
也不用出國,飛機出事,都有發生!!
Barb Cronin avatar
By Barb Cronin
at 2023-02-24T20:17
感謝回覆~~~
Ida avatar
By Ida
at 2023-02-25T03:51
我有用SPXS。信用風險其實還好,因為目前的結構大部分是ETF
Connor avatar
By Connor
at 2023-02-25T11:25
會持有一籃子大型股,然後每天或每週跟counterparty交換目標
Queena avatar
By Queena
at 2023-02-25T18:59
指數表現跟一籃子大型股表現的差異。如果一籃子大型股選得好
Ursula avatar
By Ursula
at 2023-02-26T02:32
,實際表現跟S&P500的差距可以很小,需要交換的金額也很小。
再者,如果是每天交換,counterparty違約時,實際的損失也只
Ophelia avatar
By Ophelia
at 2023-02-26T10:06
是幾天內的報酬率差異,並不會說資產整個不見。
Una avatar
By Una
at 2023-02-26T17:40
細節來說,你可能要去看ETF實際上持有哪些股票,看你覺得要
Vanessa avatar
By Vanessa
at 2023-02-27T01:14
是counterparty違約,你的S&P500曝險被換成這籃股票曝險,你
會不會覺得是個災難。
Hamiltion avatar
By Hamiltion
at 2023-02-27T08:48
比如SPXS好了,目前basket內比重最重的是BRK.B,4.82%。
Franklin avatar
By Franklin
at 2023-02-27T16:21
謝謝daze的認真回覆,我會再研究看看,感恩!
Skylar DavisLinda avatar
By Skylar DavisLinda
at 2023-02-27T23:55
信用風險就如daze說的,近年來由於基金公司透過例如增加
交易對手和提升透明度等方式,已經有了大幅度地改善。但
還有一個值得觀察的點是,在高利率環境下,合成ETF是否
還是能夠持續繳出勝過實體ETF的成績,而足以讓投資人願
意因此多承擔一點信用風險,這也是"以前"那些不願意提供
合成ETF的基金公司常提出的批評。從你整理的圖表中也稍
微看得出來,2022年的合成ETF表現似乎有受影響,並不如
以往在低利環境下那麼亮眼。
Isabella avatar
By Isabella
at 2023-02-28T07:29
SP500的swap ETF主要在於稅務優勢,跟高利率環境有關嗎?
Enid avatar
By Enid
at 2023-02-28T15:03
有一個改變,spxs原本swap fee是0.00%,從去年開始變0.04%,
另外還有一檔xspu 可以拿來分散投資
Frederic avatar
By Frederic
at 2023-02-28T22:37
雖然不是那麼直接相關,但當利率上升時,交易對手可能會
不滿足於依然維持先前的低廉費用,而基金公司可能不得不
提高費用來吸引足夠的交易對手,進而影響基金的績效。
Robert avatar
By Robert
at 2023-03-01T06:11
喔喔喔,原來如此,感謝onno與avigale兩位的回覆!

大學生新手證券戶推薦

Olivia avatar
By Olivia
at 2023-02-23T13:16
上大學之後開始有在打工 加上住家裡所以開銷還滿省的 爸媽偶爾也會給點零用錢 每個月基本上固定能存五千到一萬元不等 本來想說就這樣慢慢積少成多也沒什麼不好 投資理財這麼麻煩的事情可以等以後再說 但後來聽完學校辦的一場講座之後我就有點被點醒了 開始了解到這筆存下來的錢可以做更好的運用 講座結束後我有跟一位研究所的 ...

現在才是加碼投資的好時機?

Megan avatar
By Megan
at 2023-02-23T10:44
前陣子不管是台股、美股、虛擬貨幣都崩得很厲害 但經濟是循環的,最近也有點回溫的感覺 目前還是以中低風險投資為主 台股衝0050、0056,2412 前陣子美元低點27 28塊有買一些 最近轉了一部分的定存,現在大概有4啪 ,最近雖然有跌,但升息還沒有停。 相信不會跌回27塊多,打算放個長線 虛擬貨幣部分 ...

請不要無腦推薦別人all in 股票ETF

Odelette avatar
By Odelette
at 2023-02-23T08:51
最明顯的是對退休的長輩,絕不適合全押股票。 長期來說股票ETF最佳,但那是建立在相當的長期裡且不需提領的資金才是。對年長的退休者來說: 1. 他的長期不是你的長期。他會預估自己的餘命不多,腦筋也不再好使。 2. 退休者沒有薪資收入來支付生活開銷,所以他需要穩定的現金流。通常一到三年內需要的現金,我們都不會 ...

Firstrade的DRIP問題

Dorothy avatar
By Dorothy
at 2023-02-23T01:55
FT的DRIP有一個條件是必須支援零碎股 但是我找不到該從哪邊可以判斷是否有支援 股票基本上會寫是否有支援DRIP所以應該可以用這個判斷 但是ETF似乎就沒有,不管SPY, VOO等等 請問除了先買再去設定頁面查詢之外 是否有辦法先知道該標的有沒有支援DRIP嗎? - ...

chatgpt

Daph Bay avatar
By Daph Bay
at 2023-02-22T23:14
用完發現這東西確定是奇異點 可參考老高的影片 重點是目前未上市 該如何投資這家公司? - ...