關於IRP的問題想要請教大家 - 外匯
By Odelette
at 2008-11-05T16:49
at 2008-11-05T16:49
Table of Contents
今天在看書的過程中,看完了IRP,它的結論的論點讓我產生了一個很大的困惑,
希望有人能夠幫我解惑,功力太弱不好意思。 >"<
從 IRP (Interest rate parity) 的公式中,
F = S X ( 1 + rb )/ ( 1 + ra )
F是遠期外匯, S是spot rate,
ra是a國的利率,也就是被quote的貨幣
rb是b國的利率,也就是用來衡量的貨幣。假設ra>rb。
從這個公式導出的結論,
應該是指說,對於兩個利率不同的貨幣而言,
通常高利率的貨幣未來的幣值較容易貶值,
因為 ra 若較大,則F算出來的結果會比較小,
也就是說a幣未來看貶值,
所以結論是說如果利率較高,為了怕避免套利行為出現,
所以高利率的貨幣未來通常會貶值。
假設我的推論沒錯的話,我有一個疑問剛好和這個結果相反。
我記得匯率要看供給和需求來決定,
如果a國利率相對其他國家較高,則大家想要換成a幣放定存,
因此需求上升,供給則要看該國央行,假設供給不變,
那這樣的結果應該會導致該國貨幣升值而不是貶值,
所以我今天看到這個公式的推論後,我有點不知所措,
和我原本的認知差距有點多,
還是說利率高低並不會影響到需求與供給面,
因為有人想要換成a幣存錢,當然也會有人嫌資金成本太高而換成b幣借錢?
這可能是我唯一想得出來的解釋,希望大家能夠不吝指導一下。謝謝!! >"<
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希望有人能夠幫我解惑,功力太弱不好意思。 >"<
從 IRP (Interest rate parity) 的公式中,
F = S X ( 1 + rb )/ ( 1 + ra )
F是遠期外匯, S是spot rate,
ra是a國的利率,也就是被quote的貨幣
rb是b國的利率,也就是用來衡量的貨幣。假設ra>rb。
從這個公式導出的結論,
應該是指說,對於兩個利率不同的貨幣而言,
通常高利率的貨幣未來的幣值較容易貶值,
因為 ra 若較大,則F算出來的結果會比較小,
也就是說a幣未來看貶值,
所以結論是說如果利率較高,為了怕避免套利行為出現,
所以高利率的貨幣未來通常會貶值。
假設我的推論沒錯的話,我有一個疑問剛好和這個結果相反。
我記得匯率要看供給和需求來決定,
如果a國利率相對其他國家較高,則大家想要換成a幣放定存,
因此需求上升,供給則要看該國央行,假設供給不變,
那這樣的結果應該會導致該國貨幣升值而不是貶值,
所以我今天看到這個公式的推論後,我有點不知所措,
和我原本的認知差距有點多,
還是說利率高低並不會影響到需求與供給面,
因為有人想要換成a幣存錢,當然也會有人嫌資金成本太高而換成b幣借錢?
這可能是我唯一想得出來的解釋,希望大家能夠不吝指導一下。謝謝!! >"<
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