閱報小辭典》利差交易 (carry trade) - 銀行

Ref. http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN5/3902885.shtml

閱報小辭典》利差交易 (carry trade)

【聯合晚報╱國際新聞組】 2007.06.26 03:38 pm

利差交易是以低利率貨幣貸入資金，再轉存高利率貨幣或轉買高利率貨幣資產，賺取其中
利率差價。

以最近盛行的日圓利差交易為例，日本基本利率只有0.5%，借貸成本遠低於美國的5.25%
、英國的5.5%、澳洲的6.2%和紐西蘭的8%，刺激投資人以低利借入日圓資金，變成「熱錢
」轉買這些高利率國家的債券、基金，或轉存這些外幣，兩種不同貨幣間的利率差，就是
獲利來源。

利差交易由於借還款必須是同一種貨幣，因此風險主要來自匯率變動。以日圓利差交易而
言，若日圓升值，買回日圓還款的成本就增加，一旦升值幅度凌駕利差幅度，利差交易就
無利可圖，反而虧本。此外，若日圓稍微走強時利差交易者就匆忙將高利外幣資產脫手，
買回日圓還款，更將使日圓升值加速。

【2007/06/26 聯合晚報】

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