鈊象(3293) 8/15法說會 - 股票

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【財訊快報／戴海茜報導】遊戲股王鈊象(3293)下午舉行法說會，董事長李柯柱指出，上
半年是公司重大突破的一年，今年營收自3月份起不斷向上創高，由於行動遊戲比重提升
至81%，使得上半年毛利率大增至92%，每股盈餘達11.01元；展望下半年，李柯柱指出，
遊戲產業下半年普遍優於上半年，鈊象對下半年仍偏向樂觀，2019年對公司來說是突破性
一年，業績有望突破2008年創下每股盈餘18.96元的高點。

李柯柱指出，鈊象2009年最高月營收為3.54億元，歷經快10年時間一直無法突破，今年3
月首度突破達到3.59億元，很快5月創造3.92億元新高，6月再提升至4.2億元，7月再向上
成長至5.02億元，對公司來說非常難得，過去半年創造非常好的營收。

鈊象上半年營收21.3億元，年增46%，稅後淨利7.75億元，年增87%，每股盈餘11.01元，
較去年同期5.9元幾近倍增。

以比重來看，網路行動遊戲營收比重由去年同期68%提升至81%，毛利率較去年提高，由88
%提升至92%。

鈊象第二季表現較第一季佳，主要是商用遊戲機大陸市場出貨增加，營收季增28%，網路
行動遊戲在各平台新遊戲導入、舉辦活動競賽、各項禮包販售及廣告行銷推動下，營收季
增16%，致使整體第二季營收成長18%，每股盈餘6.47元，季增43%。

鈊象上半年兩大營運來看，商用遊戲機因大陸及中南美洲市場出貨減少，營收較去年下滑
13%；網路行動遊戲在自製遊戲《金猴爺》、《明星三缺一》、《滿貫大亨》、《金好運
》、《捕魚大玩咖》等產品業績持續增加下，營收成長74%。

李柯柱表示，今年以來旗下5大遊戲都有不錯的成長，若以成長幅度的最佳者首推《金猴
爺》，7月營收跟年出來比倍增，第二為《明星三缺一》呈現穩定成長，其次為《滿貫大
亨》持續佔據在第三名，但第四名的《金好運》緊追直逼，因基礎較低，成長至今至少有
1.5倍，月營收近4000萬元。至於《海王寶藏》基礎低，年初至今成長0.5-1倍。

展望下半年，若以7月單月鈊象自結損益來看，單月每股稅前盈餘3.46元，累計今年前7個
月稅前盈餘為14.47元，表現大幅優於國內其他遊戲個股。

李柯柱指出，7月獲利表現亮眼主要為重磅遊戲機台6、7月陸續推出，看好下半年商用遊
戲機的成長表現，包括《極速摩托》、《Speed Driver》系列，將會在兩岸先推出，會對
下半年的營運加入新動能，預期第三季業績會比第二季。

除商用遊戲機進入下半年銷售旺季外，網路行動遊戲持續擴展海外市場，可望挹注下半年
業績，李柯柱說，遊戲產業下半年普遍優於上半年，鈊象對下半年仍偏向樂觀，2019年對
公司來說是突破性一年，業績有望創高。

另外，為強化IP價值，鈊象將旗下知名街機IP「機甲英雄」委託日本知名動畫製作公司Go
nzo製作為動畫版本「機甲英雄 機鬥勇者」，李柯柱表示，鈊象約投入5000萬元，該動畫
即將會在台灣及大陸地區播出，其中大陸8月23日第一波推出，第二波會在10月份，未來
也會推向全球。

鈊象今年推出「機甲英雄」的二代遊戲機「機甲英雄 機鬥勇者」卡片遊戲機，這是世界
第一款具有即時全國對戰功能的卡片遊戲機，玩家可以與不同地區的玩家對戰，上市即受
到廣大玩家歡迎，由樂巧創意數位股份有限公司代理。

鈊象因半年報業績表現亮眼，股價昨天創10年來新高達410.5元，因股價近期漲幅過大，
今天起預收款券、每5分鐘撮合，股價終場下跌19.5元，以373元作收。

3.心得/評論：
最近漲太多被警示，留校察看10天
今天回測跌破五日線，會再下到多少呢？
再加上法說又滿滿的利多，出貨ing嗎？
我今天還撿權證，真的是太貪了

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