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2.原文內容：
潤泰新(9945)近年營建本業表現遜色，獲利主要來自業外轉投資收益，包括南山人壽和高
鑫零售，如今潤泰集團把高鑫零售出售，潤泰新雖然會賺進一大筆112億元，但依長期角
度而言，卻是失去了每年穩利的業外轉投資收益，這也是今日股價開高後，高檔賣壓不斷
出現，漲幅越縮越小的主因之一。高鑫停牌一周之後，今日在宣布阿里巴巴入主後復牌，
但多頭並不領情，股價不漲反跌。
潤泰新另一個業外轉投資收益南山人壽去年稅後盈餘227億元，但綜合損益表上有未實現
損失404億元，而帳上資產負債表的其他權益則為負的383.4億元，依照IFRS(國際會計原
則)的規定，南山人壽當年的獲利必須先就這筆未實現損失提列特別公積，有多出來的部
分才可配發股利給股東。去年潤泰創新依投資比例，認列了70.3億元未實現損失。南山人
壽前10月稅後純益171.56億元，年增3%，EPS為1.68元，預期今年仍將會有未實現損失，
潤泰新恐怕還是得無奈的再度認列。
在本業方面，法人預期表現穩定，潤泰新下半年內湖聯開案潤泰京采、新莊副都心案，以
及北投奇岩案，三大案均採先建後售，可望貢獻今年營運。潤泰新今年推案量約320億元
，包括「潤泰敦峰」190億元、「潤泰京采」SOHO辦公室52億元、「潤泰峰盛」53億元、
「潤泰禮仁」10億及松山寶清段地上權SOHO辦公室等五筆新案。
3.心得/評論：
(1) 高鑫停牌一周之後，今日在宣布阿里巴巴入主後復牌，但多頭並不領情，股價不漲反
跌。
(2) 潤泰新另一個業外轉投資收益南山人壽去年稅後盈餘227億元，但綜合損益表上有未
實現損失404億元，而帳上資產負債表的其他權益則為負的383.4億元。
(3) 南山人壽前10月稅後純益171.56億元，年增3%，EPS為1.68元，預期今年仍將會有未
實現損失，潤泰新恐怕還是得無奈的再度認列。
(4) 在本業方面，法人預期表現穩定。
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