金融業－金融類股dram放款明細說明 - 期貨

2.內容：
政府尚未決定是否紓困Dram廠：DRAM產業景氣重衰退，2008年前三季呈大幅虧損，
負債比率攀升至60％以上，造成政府、央行、聯貸行高度的關注。經濟部次長施
顏祥在11/10曾表示，政府將會以提供廠商短期資金緊縮的紓解，及引導產業結構
調整的方式，給予Dram廠適時的協助。惟行政院長劉兆玄在11/12對政府未來的做法，
並未給予明確的答覆，僅表示尚待研究。根據官方統計數據，整體Dram產業的借貸
金額高達4,200億元，占本國銀行整體放款2.3％(略低於2005年底消金風暴時，無
擔保放款占總體放款6.8％)，若Dram廠發生財務危機，勢必將衝擊銀行的獲利。


銀行對主要Dram廠放款金額約2,333億元：至2008年上半年，主要四家Dram廠(力晶、
南亞科、南科、茂德)跟銀行的借款金額為2,333億元，占本國銀行整體放款1.28％，
其中力晶借款金額821億元、南亞科564億元、南科296億元、茂德652億元。在2007年
底，四家Dram廠的借款總額為1,769億元，但至2008年上半年中，借款金額已增加到
2,333億元，半年之內，借款增加幅度高達32％。各家Dram廠對銀行的貸款，普遍是
聯貸案，初估擔保放款占總放款比率約80％以上，擔保品多半為廠房及機器設備。
跟詢問銀行的結果，現階段Dram廠貸款繳息仍正常，惟財務較為緊峭的Dram廠，
已向銀行提出申請展延本金償還的要求。

官股銀行是主要放款銀行：力晶及茂德2008年第三季負債比高達60％以上，被證交所
列入財務專區的紅色警戒。據此，研究處整理力晶及茂德的銀行借款明細，官股銀行
是主要借貸者，其中台灣銀行借款金額高達146億元(台灣銀行並非上市櫃公司，故未
列於表一)、其次依序為合庫(134億元)、兆豐銀(106億元)、華南銀(103億元)。在民
營銀行部份，國泰世華銀及國泰人壽共貸款的金額為77億元，居民營銀行放款總額之
冠，其次則為中信銀(74億元)。

若發生問題，對合庫的獲利及淨值衝擊最大：Dram價格目前為1美元/顆，至2009年上半
年尚無看到價格大幅回升的徵兆，預計Dram廠2009年將持續呈現虧損。倘若政府未對
Dram廠伸出援手，Dram廠生存的空間將被嚴重壓縮。基於力晶與茂德被證交所列入紅色
警戒，研究處對主要放款行作獲利影響的假設性推導。
假設前提有二項：(1)二家公司財務狀況持續惡化，無法正常繳息，且政府無提供任何
紓困方案；(2)提存呆帳率為50％。在上述的假設下，合庫的獲利衝擊將最大，
約EPS1.4元，其次依序為台企銀(EPS0.96元)、華南金(EPS0.86元)、遠東銀(EPS0.57元)
、及彰銀(EPS0.55元)。


3.心得/評論：

你以為只有dram有問題嗎(怒~~~翻桌)

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