郭明錤:新iPhone軟板大改 臻鼎台郡受惠、嘉聯益為主要輸家 - 股票

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By Charlotte
at 2019-05-03T15:22

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郭明錤:今年新iPhone天線軟板材質大改 臻鼎台郡受惠、嘉聯益為主要輸家

中國天風證券分析師郭明錤週五 (3 日) 清晨發表研報指出,新款 2019 年下半年推出的
新款 iPhone 天線軟板材質將大改,預期新進入者鵬鼎控股 / 臻鼎 (4958-TW)、東山精
密與台郡 (6269-TW) 為主要受惠者、失去 iPhone 訂單的嘉聯益 (6153-TW) 為主要輸家
,中性看待日廠 Murata。

郭明錤表示,LCP (Liquid crystal polymer) 雖理論上有高頻無線傳輸優勢,但因生產
問題,故 LCP 天線軟板在某些情況下反而限制了 iPhone XS Max/XS/XR 的無線效能。

郭明錤分析,因 MPI (Modified PI) 在 4G/LTE 頻段的無線效能表現並不輸 LCP,且有
生產與成本優勢,故預期 2019 年下半年推出的新款 iPhone 大部分天線軟板將捨棄
LCP 材料改採用 MPI。

郭明錤認為,新款 iPhone 天線軟板之改變,主要贏家即為鵬鼎控股 / 臻鼎、東山精密
與台郡,失去 iPhone 訂單的嘉聯益為主要輸家,Murata 雖受害於材質改變但仍是 LCP
獨家供貨商,且 Murata 良率提升有助獲利,故中性看待。

郭明錤指出,假設新款 2019 年下半年推出的 iPhone 出貨量年增率持平,但受益於功能
升級,估計新款 iPhone 天線軟板總價值年增率仍將成長 10% 至 20%,其中上天線 (UAT
:Upper antenna) 平均銷售單價 (ASP) 將高於下天線 (LAT:Low antenna)。

郭明錤表示,雖然 MPI 成本低於 LCP,但因 2019 年下半年新款 iPhone 的 UAT 與
LAT 分別整合 UWB (Ultra-wideband) 與底座 (Docking) 功能,故有利單價提升,故推
估 2019 下半年推出的 iPhone 天線軟板總價值年增率估成長約 10% 至 20%,且因 UAT
的 MPI 天線軟板設計較複雜,且包含 ASP 較高的 LCP,故 UAT ASP 高於 LAT。

郭明錤預期,在生產問題改善之後,未來 5G 天線軟板材料仍以 LCP 為主,鵬鼎控股 /
臻鼎、東山精密、台郡可望成為 2020 年下半年推出的 iPhone LCP 天線軟板供貨商,且
郭明錤相信在生產改善與更多供貨商,蘋果於 2020 年下半年推出的新款 iPhone,為支
持 5G 將會採用更多 LCP 天線軟板,而鵬鼎控股 / 臻鼎、東山精密、台郡可望成為供貨
商並成為高單價 LCP 天線軟板受惠者。

郭明錤進一步分析,台郡高單價 MPI UAT 供應比重高於市場預期,首度供應高單價
iPhone 天線軟板,有利蘋果產品 ASP,預估台郡的 MPI UAT 訂單比重為 50%,高於市
場預估的 20% 至 30%,此訂單可望在 2019 年下半年對產能利用率與獲利有顯著貢獻。

郭明錤同時認為,台郡也受益於:

(1) 2019 年 Q4 底開始出貨 iPad 用的 LCP 軟板、
(2) 2020 年新款 iPhone 搭載 LCP 天線軟板、
(3) 次世代顯示器相關產品。
郭明錤並預期,嘉聯益將不是 2019 年下半年新款 iPhone 的供貨商,估嘉聯益 2019 年
下半年營運動能可能衰退,同時郭明錤認為,嘉聯益 2019 年成長動能面臨到的不利挑戰
包括:

(1) 2018 年下半年的基期過高、
(2) 流失 2019 年下半年將推出的新款 iPhone 軟板訂單、
(3) 流失 2019 年 iPad 與 Apple Watch 訂單給東山精密

https://news.cnyes.com/news/id/4312543


搞不懂啊
上禮拜喊燿華,開盤直接跌停

這禮拜喊嘉聯益,毫無反應

因為融券沒異常增加嗎??


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Tags: 股票

All Comments

Kelly avatar
By Kelly
at 2019-05-07T17:07
這個人現在都是屁話在炒股
Zanna avatar
By Zanna
at 2019-05-09T18:12
丸了
Caitlin avatar
By Caitlin
at 2019-05-13T18:56
反著看
Hedwig avatar
By Hedwig
at 2019-05-17T15:36
喊多之前都會融資大增 喊空之前都會融券大增 一個
月之間還可以忽多忽空 這種分析師真棒!!!
Connor avatar
By Connor
at 2019-05-20T16:28
打暗號了 空軍上啊
Emily avatar
By Emily
at 2019-05-25T07:08
這咖被看破手腳了
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By Kelly
at 2019-05-27T04:04
他上次喊空燿華 結果前一天融券大增
Selena avatar
By Selena
at 2019-06-01T01:37
Christine avatar
By Christine
at 2019-06-02T14:22
一樓 我看成屁股再炒XDD
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By Carol
at 2019-06-07T03:27
早就被看破手腳
Candice avatar
By Candice
at 2019-06-10T01:03
GIS 一喊多 直摔130 神盾喊多 三根跌停 喊空又漲回
Lydia avatar
By Lydia
at 2019-06-13T16:34
XDDDDDDDDDDDD 地表最強最近發報告頻率很高喔
Lydia avatar
By Lydia
at 2019-06-15T07:12
這王八蛋 害死不少人
Edwina avatar
By Edwina
at 2019-06-17T14:16
根本對折二號阿XDDD 持股對折代表
Quanna avatar
By Quanna
at 2019-06-19T06:47
結果嘉聯益今天開低走高,笑死
Freda avatar
By Freda
at 2019-06-21T14:31
都你毛,一下多一下空
Ophelia avatar
By Ophelia
at 2019-06-21T20:03
沒打地表最強蘋果分析師出頭銜,零分
Ivy avatar
By Ivy
at 2019-06-22T20:57
冥燈
Kristin avatar
By Kristin
at 2019-06-26T09:20
郭換了東家後風格明顯轉變,可惜了一個好分析師...
Jack avatar
By Jack
at 2019-06-27T17:07
冥燈來勒xd
Sarah avatar
By Sarah
at 2019-06-29T15:53
我看到融券有一根是空軍信號嗎?
Joe avatar
By Joe
at 2019-07-03T11:32
噓郭明其
Caroline avatar
By Caroline
at 2019-07-04T21:34
乾拎老師
Jake avatar
By Jake
at 2019-07-06T21:07
只要他很的股都很妖 人為控盤很嚴重
Ula avatar
By Ula
at 2019-07-08T19:53
又是牠
Olga avatar
By Olga
at 2019-07-09T05:01
我買華通沒多久就被他喊話...現在還住套房^_^
Genevieve avatar
By Genevieve
at 2019-07-10T22:31
吃到426口水 愈來愈會嘴了
Ina avatar
By Ina
at 2019-07-11T19:40
三樓正姐
Blanche avatar
By Blanche
at 2019-07-15T10:41
沒人在換新iphone了,思維更新一下好嗎
Isla avatar
By Isla
at 2019-07-17T15:13
這個不是舊新聞了嗎??發過了,相同的報告又再炒一
次??
Isla avatar
By Isla
at 2019-07-19T02:59
反者做讚喔
Caitlin avatar
By Caitlin
at 2019-07-19T08:55
凌晨發報告 會過勞血尿 愛豬液~~
Ida avatar
By Ida
at 2019-07-20T22:51
蘋果股票都買一輪他沒喊到的 遲早會到你的
Brianna avatar
By Brianna
at 2019-07-23T04:28
成本60,今天出清

當沖畢業了無助又徬徨

Noah avatar
By Noah
at 2019-05-03T15:04
※ 引述《ilovehere (我愛這裡)》之銘言: : 最近因為家裡需要用錢 : 家裡的貸款、小朋友註冊費等等押的我喘不過氣來 : 我老媽又因為突發性耳聾在醫院,每星期要去高壓氧治療 : 真的是身心俱疲,想說就放手一搏吧 人在心煩意亂的時候容易做出錯誤決策 更別說是投機了,尤其是這種極短期的投機,只適合身 ...

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at 2019-05-03T14:58
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By Quintina
at 2019-05-03T14:35
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