選舉落幕 泰股好戲上演 - 投資

泰國國會選舉落幕，紛擾多時的政治僵局可望打開，行情落後加上轉機題材，泰國股市可
望吸引國際資金目光，搭配近年元月行情皆有不錯表現，預料將成市場投資焦點之一，可
伺機酌量布局。

泰國昨（23）日舉辦下議院議員選舉，這是2006年2 月泰國前總理塔克辛解散國會、9月
泰國發生政變以來首次民主選舉。

投顧研究員指出，泰國央行今年連續降息五碼至3.25%，效果已漸浮現；軍政府也在下半
年推動部分大眾快捷運輸工程。市場普遍預期，泰國新政府上任後，大型建設計劃可望加
速動工，帶動經濟成長逆勢向上。

國際貨幣基金預估，泰國2008年經濟成長率4.5%，另包括泰國政府、里昂及花旗等大型證
券更上看4.8%至5%，泰國股市多頭行情頗受期待。

此次泰國選舉完，又剛好接上假期銷售暢旺的元月，根據1997年以來、即近十年資料顯示
，MSCI泰國指數表現以元月報酬率（以原幣計價）平均9.89%，居一年中各月漲幅之首，
因此國會選後慶祝行情搭配元月效應，將提供現階段布局泰股不錯利基，投資人不妨趁近
期股市回檔之際酌量布局。

泰國股市基本面同時也具備中長期題材，富蘭克林投顧分析，泰國選後經濟成長可期，景
氣擴張幅度將較今年更高，可望成為全球景氣趨緩情勢下，少數還能逆勢走揚的國家；另
外，泰國央行降息乘數效應將持續發酵，也有利增強經濟成長動能。

股價持續被低估，更是提高投資泰股贏面的一大因素。過去泰股受政治因素拖累，預估本
益比僅11.87倍、低於過去十年平均15倍的水準，可謂是亞洲主要國家中股價最低廉的市
場；且上市公司股利率高達3.75%，也高於2.6%的平均值。

值得注意的是，下半年以來國際股市震盪幅度明顯加大，股市上沖下洗的風險，仍不得不
防，泰國這類市值較小的股市，雖然上漲潛力可期，但現階段最好採分批進場布局操作，
投資比重也不宜超過整體投資組合的10% 。

【2007/12/24 經濟日報】

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