選擇權價差策略 - 期貨

說不好，望請其他大大包函和修正:

: 問題一.
: 假設你認為台指未來十五天會漲到9800點,你會怎麼做??(今日9600)
: a.S97C/B96C?? (事實上你S97C的部分在壓抑你的獲利)
: b.B9800C,220點?? (隨著時間,每天會看到你的部位愈負愈多)
: c.其他策略??

假設現在是9600，未來15天會漲到9800，也就是說現貨差距200點
我覺得就這個角度而言，你的問題和三個策略會面臨以下幾個必須考慮的情形:
1. 通常期貨當月新約到結算只有20個交易日左右
也就是說，如果是以15天做一個單位來推算，
其實時間價值已經逼近0，而且剩下最後5個交易日會吃的很快...

2. 漲到9800的方式很多，如果不考慮保證金追繳的話
9600 --> 9400 然後突然兩天內大漲到 9800
9600 --> 緩緩漲到 9800
至少這兩種情形你的多頭價差不位都會有不一樣的結果
如果是前者，也許你有機會海撈一票。但若是後者，恐怕...賠錢居多

3. 結論--如果你很有信心會漲到 9800 ，那為何不做賣方單邊就好了呢?
多頭價差不能當期貨這樣抱著15天!!!

: 問題二.
: 和上面一樣的問題,結算前30天和結算前10天,你的策略會不一樣嗎??

這題...... 當然不一樣，選擇權不是指數期貨!!
很多人都敗在時間價值，這一點你不能不防。
以我自己操作為例，我習慣在當月新約初期做單邊賣方，
先鎖住獲利再依情勢把買方策略加進去，然後善設停損。
總之，關鍵就是你對大盤的掌握程度，如果你連大盤氣氛基本都無法了解
什麼策略對你來說都是賠錢!

: 問題三.
: 關於價差獲利計算的問題,,B97P/S96P應該是在結算時,指數小於9600即有獲利吧!!??
: 今天預期會收在96和95之間,,所以一開盤(9480左右)試驗性的買進1口82點
: 自以為有套利到了,,收盤9570,,應該獲利100-82-10(手續費)=8點
: 但一看損益居然負$200
: 請問以上的邏輯有錯嗎??

1. 我很好奇是哪家券商為什麼1口來回的手續費那麼貴，要10點=500元 ??
2. 抱歉敝人資質駑鈍，真的不懂你說的問題，怪怪的。

總結: 感覺你把選擇權當成指數期貨操作 @@
時間價值的可怕，你可能還沒有深深體會。
如果你資金不多約在30000以下的話，可以純做買方練練經驗
幸運的話，還可以多賺不少學費。
或是，有些期貨商有開課，你可以去聽聽。


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