選前沙盤推演 小摩：若川普勝出標普500將 - 股票

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選前沙盤推演 小摩：若川普勝出標普500將衝上3900點

儘管目前民主黨總統候選人拜登民調仍維持領先，但美國選舉人制度下結果仍難以預料，
摩根大通對此沙盤推演，預測若民調再次失準由現任總統川普勝出，標普 500 指數可能
會因此大漲 14% 至 3900 點。

摩根大通美國首席股票策略師 Dubravko Lakos-Bujas 預估，在各種可能情境下，川普「
有序」當選總統對股市最有利。該團隊在上週五 (23 日) 發布的報告中指出，共和黨川
普的勝利可能使大型權值股指數比摩根大通基本情境預估的年底水準再高出 300 點，周
一 (27 日) 標普 500 指數以 3390.68 點做收，跌幅 0.3%。

若出現民主黨橫掃的「藍色浪潮」，預計短期內對股市影響最中性，主因於民主黨上任可
能會推出規模更大的財政刺激與基建方案，不過也伴隨對企業加稅等影響股市的政策。

市場預期民主黨將大勝共和黨，並推出紓困案以提振經濟復甦，然而，摩根大通表示，綜
合推特上的情緒分析以及民調數據後，摩根大通發現選情緊繃，民主黨並非勝券在握，另
一方面，市場交易員預期可能出現爭議性選舉結果的風險降低。

以產業板塊來看，摩根大通預計能源、金融與醫療保健將出現最大的價格波動，因為川普
與民主黨候選人拜登都在競選期間中提到這些板塊。

摩根大通針對兩位候選人建立個別的投資組合，「拜登概念股」包含替代能源和綠能科技
產業，「川普概念股」包括傳統能源和化石燃料。兩相比較，拜登概念股今年表現比川普
概念股高出 66%。

摩根大通表示，這兩個投資組合的差異如成長股和價值股天差地遠，考量到疫情題材相關
的風險可能在選後下降，認為傳統能源如同價值股後市看俏。

3.心得/評論：
現為投資機構Mobius Capital Partners創辦人的Mark Mobius，指若拜登勝選，美國乃至
於全球的市場都會備受衝擊，惟影響應是短暫的，投資人將靜待拜登政策出爐。

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