道瓊期貨全03 - 股票

1. 標的：台灣交易所 道瓊期貨03

2. 分類：多

3. 分析/正文：
市場想法
市場上的每一根下挫K線都耐人尋味，在全球sell-off(拋售)的情況之下，都隱含著想要
傳遞給我們的市場想法，能否參透還需要跟他長時間做朋友才會了解它的個性。

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2020/02/27(星期四)，美國道瓊指數連跌第五天，且收在最低(紅色橫線 道瓊25760)，這
是川普給中國合好並簽署第一階段協議的期限之前，當時市場認為中國將會因內外環境壓
力下簽署這份協議，後續雖然也拖了很久，但還是傳出正面消息，這是景氣可能衰退的第
一個平台支撐。

2020/02/28(星期五)，美國道瓊指數連跌第六天，盤中最低來到24681，這是什麼位置，
中美雙方將部份商品關稅從5%增加到25%的道瓊指數，所以也是市場非常擔憂全球景氣下
滑的點位。很多人很好奇為什麼這天收一根長下引線，原來是FED主席鮑威爾擔憂市場持
續下挫，急忙出來講話緩和市場，當天3月份降息兩碼的機率升至94.9%，使得美股注入強
心丸，狂拉728點，並爆出與2018年12月同樣的反轉天量。

那大家還是會想，武漢肺炎持續蔓延會不會跌到2018年12月底中國房產下跌危機時的點位
呢，畢竟還有相當大的空間可以下跌，油價也是這個點位，沒理由股市不會下行阿。但老
謝初步判斷可能性不是很大。理由有三。

理由一、當時的中國並沒有降息救市(現在有)，且美國2018年整年度升息四碼時，造成中
國匯率大貶，而如今是美國要大幅度降息救市，所以目前是美元會趨弱，新興市場不會狂
貶，這樣全球共體時艱，勉強處於弱平衡狀態。

理由二、道瓊指數單週下跌創有史以來最多紀錄，也表示跟現有公司狀況偏離太多，反彈
回估值區間在所難免，且有些機構表明，中國第二季環比GDP成長有可能突破10%。

理由三、OPEC領袖沙特，也急忙表示將減產目標從60萬桶/每日 增加到 100萬桶/每日，
增加市場信心，但油市仍會偏弱下跌至42元，待OPEC確定減產目標達成協議後再反彈上攻
。
觀察重點:
先前原油到底會跌到什麼時候呢?這篇文章有提到要觀察三個重點，已經達成兩個，所以
美國道瓊反彈是可以預見的，但能彈的多久，視病毒是否真的會影響美國大部份州的經濟
活動而定。

1、美國只要FED官員提前出來偏降息發聲(鴿派)，美元就會弱。已超標

2、OPEC官員重視到這次事件嚴重性，大幅減產超過60萬桶。已超標

3、加上天候逐漸變熱，除了病毒可能怕熱之外，油市也會迎來旺季。未達標


交易想法
市場短期內已過度反應，道瓊反彈是可以預期，股市將走在油價前面，因為油價還需等待
3月5-6號的OPEC會議才會明朗,俄羅斯表態是油價走強的關鍵因子，屆時才會迎來像樣的
波段漲幅。

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4. 進退場機制：道瓊指數破02/28低點 24681

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