這是什麼避險！摩通投資錯誤大虧20億美元 - 投資

Ref. http://news.cnyes.com/Content/20120511/KFKBT7YLB0HTS.shtml

這是什麼避險！摩通投資錯誤大虧20億美元 CEO坦言顏面無光

鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 2012-05-11 10:00

美國最大投資銀行摩根大通（J.P. Morgan Chase）（JPM-US）周四盤後宣布，公司信用
投資組合部位因避險策略「重大」錯誤，出現 20 億美元「巨額」虧損。消息立即衝擊
金融類股，也令該行及其知名執行長 Jamie Dimon 名聲受損。

摩通在呈報美國證券交易委員會（SEC）的季度報告中坦承，其首要投資辦公室（Chief
Investment Office）的合成信用投資組合，出現重大按市值計算虧損。

摩通解釋：「事後證明，該投資組合的經濟避險性，風險及波動都較公司原先預期大，效
果也較預期低」。該行盤後股價應聲大跌近 7%，並拖累一干銀行類股。

所幸，摩通該部門賣出證券資產組合，所得獲利抵銷部分虧損。該行估算，負責此投資組
合的業務單位，第二季去除私募基金結果及訴訟費用後，將虧損 8 億美元，遠遜於該行
原先預估的獲利 2 億美元。

摩通的合成信用產品，是根據信用表現來交易的衍生性金融商品，持有者並未買賣實際債
務。《彭博社》報導，這回虧損，來自摩通試圖將信用部位避險工具當中一資產組合平倉
時發生。

《彭博社》上個月 13 日已引述 5 名前摩通主管報導，這回爆發策略錯誤的首要投資辦
公室，近年來在 Dimon 執掌下，已轉變為利用公司資金來進行規模更大、風險更高的投
機投資之單位。他們指出，該部門有些下注規模之大，摩通若要平倉，幾乎躲不過虧損或
衝擊到金融市場。

Dimon 今日在記者會上坦承，這起策略錯誤事件令摩通「非常尷尬」，尤其是他曾公開批
評部分美國議員倡議的「沃爾克法則（Volcker rule）」金管規定。該規定要求限制大銀
行的資產交易。

Dimon 坦言：「事後來看，新的策略有缺陷、複雜、缺乏審查、執行不佳且監督不周。」
他表示，這起事件可能會花費摩通高達 10 億美元或更多，且風險還會持續一、二季。

摩根大通股價收盤連續線圖
http://tinyurl.com/72yzueu

--

愛玩嘛～！！

--