這世界是風險中立、趨避或是偏好世界？ - 期貨

看書推導OP的理論價格
有提到.....

假設「這是個風險中立的世界」、「標的資產符合布朗運動」
這兩個假設讓我覺得很有趣



因為，如果依照這兩點假設，表示：
1.市場上的投資人只會考慮期望值。

→市場上的OP成交價價
將會是買、賣方的期望值都是零的地方
因為沒有人願意吃虧

→實際上
如果現實世界是風險趨避或是風險偏好
只要對作，期望值就會 > 0

→問題是.....
請問要怎麼知道現實世界是風險偏好或是風險趨避世界？



2.投資人不會預期漲跌，只會依照波動、機率決定價格。
→Black-Scholes公式中，有用到機率
用波動率以及統計上的方式，去計算期望值

→實際上，投資人應該會去預估漲跌後去操作
當看多看空的力道差不多時，才會符合假設中的分布

→可以逆向計算，由市場上的成交價看出投資人預測的漲跌
(我想不到怎麼算，我數學很差)



理論上的這兩點假設，跟現實會有差距....
請問這樣想對嗎？



--
あ　な　た　の　怨　み 、　晴　ら　し　ま　す 。

|

送信 ▏
￣￣￣

--