追繳數十億 台指期斷頭潮 - 期貨

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日本強震引發福島核電輻射外洩，日股狂跌千點，拖累亞股幾乎全面倒，台指期高、

低點價差逾500點，啟動保證金追繳機制，不少投資人遭期貨商強制平倉，台指期一度下殺

至8026點，遠超過現貨最低點8070點，法人預估昨期貨市場追繳金額達數十億元。


台指期昨日連殺兩波，且一波低於一波，使得現貨壓力沉重，加權指數盤中一度下殺

449點，最低來到8070點，跌破年線8147點，終場則下跌285.24點，以8234.78點作收，成

交值放大至1889億元，創近14個月來最大量。


高低震盪超過500點


元大期貨顧問事業部副總洪守傑說：「如果以台指期15分鐘K線走勢來看，開盤後連續

9根黑K棒，壓力最為沉重，且成交量大增，判斷保證金追繳壓力最大。」期貨商表示，依

照現行規定，台指期保證金計有320點空間，不過期貨商會在價格低於75%時，即下跌240點

時，開始追繳保證金。


換言之，若投資人在周一台指期收盤價約8500點買進1口多單，周二當指數下殺至8260

點時，就會接到期貨商催繳電話，若期貨商聯絡不上投資人，將強制停損砍倉，法人推估

，不少投資人就是在這種情況下，遭強制斷頭。萬寶投顧協理王榮旭說：「依照過去經驗

，當指數急跌，導致保證金價值低於75%，最容易出現強制斷頭。主要是期貨商極可能在聯

絡不上投資人，決定斷頭停損，這就是為何昨日台指期高低價差明顯大於現貨的原因。」


須傳產股龍頭先走穩


但王榮旭認為，若從外資昨在台指期多單留倉大增1.2萬口，累計淨多單1.3萬口，台

指期及摩台指昨日皆呈正價差，代表外資在此時追空意願並不高，短線上可期待跌深反彈

，但距離真正落底彈升，還需要一段整理時間。


王榮旭指出，台股從去年1月8395點高點以來，經過3波千點修正行情，皆採取短線急

跌、加速趕底方式進行，此次從2月8日9220點高點修正至昨日8070點，幅度達1150點，雖

然短線市場賣壓尚未全數消化，但向下修正的空間已有限。


法人表示，昨日台股出現恐慌性下跌，短線止跌訊號包括績優權值股有效止穩、量縮

賣壓減輕、融資餘額減肥等，尤其像傳產股龍頭中鋼（2002）、台塑集團、遠東新（1402

）等必須先走穩，僅接著由中小型股，尤其是高價股帶動跌深反彈，大盤才有向上動能。


至於籌碼面，法人表示，台股2月以來快速回檔，大盤融資餘額直到上周仍是增多於減

，本周一大減31億元後，昨再減91.8億元，融資水位來到3067億元，若能加速洗淨籌碼，

將有利台股後市。

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十大謊言
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