近期市場看法 - 股票

By Jessica
at 2020-03-21T22:59

Table of Contents

先說個人覺得這邊不是底，外資近一個月倒了快五千億，雖然融資已經明顯殺出，但大盤
持續暴量，實在不太有落底的感覺。就目前看到的各種資訊綜合判斷，全球即將面臨經濟
衰退，美聯儲緊急降息6碼的舉動，已經告訴我們必然要有大事發生，危機的導火線當然
是疫情，疫情又導致大宗商品價格暴跌，但關鍵點大概是原油短期腰斬。

https://i.imgur.com/OLEweZk.png

簡單來說，美國頁岩油、頁岩氣企業目前約發行有9000多億美元的債權，若考慮相關的衍
生性金融商品，加杠桿後規模恐怕有幾萬億，涉及的基金跟銀行不計其數。油價一崩跌，
相關的債權大量違約，勢必沖擊整個金融市場。

再來看近期謠言出問題的對沖基金，其資產結構是購買美債後，在回購市場用債券融資，
然後空美股多黃金，但在美股下跌到29000點的時候，基金反手做多；此時原油兩天跌了
40%，這個黑天鵝引爆了回購市場，沙特開始在回購市場要求巨額贖回，瞬間回購市場流
動性就沒了。

在大家都不願意借錢的時候，利率就會起飛，美債暴跌，基金被迫拋售黃金，金融市場信
心因此崩盤，也就是我們現在看到的：所有資產類別都在暴跌。

現在的洞到底有多大？根本無法估計，這影響的不只是全球股市，連規模更大的債市也被
波及。現在最要命的是流動性消失，大家在拋售手上能拋售的一切資產，造市商又因為疫
情跟法令的限制，無法適當造市供應流動性，拋售引來更多的拋售，也造就近數十年來歐
美股市的單月最大跌幅。

就算美聯儲不斷發布新措施試圖拯救流動性，但能夠使用的手段幾乎耗盡，貨幣政策恐怕
已經無法刺激經濟，當經濟數據陸續呈現衰退後，又會有怎樣的連鎖反應？沒有人知道，
就讓我們繼續看下去吧。

雖然市場氣氛極為悲觀，但我昨天晚上特地掃了下台股，如果你是價值派，前面的暴跌有
避開的話，其實可以考慮從這位置開始分散分批挑股票買了。由台股PB圖可知，目前指數
的估值已經來到近20年的低點附近，過去只有2008年金融海嘯時，曾出現更低的估值，PB
約來到1左右。

https://i.imgur.com/KYTWGqp.png

市場未來很可能會出現更多荒謬的價位，如果在意短期損益，那切莫輕易嘗試攤平。但拉
長到三五年以上來看的話，從這裡開始往下買應該不是壞棋。

前情提要：
https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1583983243.A.AAE.html

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Tags: 股票

All Comments

By Skylar Davis
at 2020-03-24T05:19

推

By Ingrid
at 2020-03-28T06:53

美國石油公司有在裁員了

By Doris
at 2020-04-01T09:29

推

By Bennie
at 2020-04-05T13:19

每月分批投入5% 0050 0056！

By Gary
at 2020-04-06T17:47

推

By Iris
at 2020-04-09T16:47

不只石油全世界都在裁員這消費力下降的很恐怖

By Ivy
at 2020-04-09T22:06

川川害怕就直接關掉所有交易，F22起飛轟起奶，3rd
WW解決一次解決泡泡

By Linda
at 2020-04-12T23:28

我不OK

By Bethany
at 2020-04-15T06:02

接下來應該就是緩跌，做多做空都很難

By Leila
at 2020-04-18T17:10

推麥克風

By Iris
at 2020-04-19T02:52

pish

By Victoria
at 2020-04-22T03:25

拜讀推推

By William
at 2020-04-24T18:14

希望疫情早日趨緩

By Carolina Franco
at 2020-04-27T18:37

沒有錯如果真的預估一下就過去美國沒理由降息2次
而且還是大幅降息就是希望中小企業能撐久一點再倒

By Anonymous
at 2020-04-29T13:10

清流推

By Regina
at 2020-05-04T07:39

這跟週五大媽英雄所見略同

By Lauren
at 2020-05-07T14:22

這篇是真的

By Ula
at 2020-05-09T12:09

推

By Elvira
at 2020-05-14T08:58

言之有物推一個

By Audriana
at 2020-05-14T14:29

很有道理最後風暴可能在銀行爆炸

By Anonymous
at 2020-05-17T20:58

但是總體而言台股下看5000

By Tom
at 2020-05-18T23:47

謝謝分享看法

By Callum
at 2020-05-23T01:28

pussy

By David
at 2020-05-27T18:53

推

By Tracy
at 2020-05-29T16:41

感謝分享

By Caitlin
at 2020-05-31T15:28

推

By Belly
at 2020-06-03T11:46

Push! !

By Zenobia
at 2020-06-03T15:10

仔細看美國周五尾盤美債黃金日幣都有拉抬如果資
金回來避險資產而股市繼續崩跌感覺最大的一波下跌
段就會到來

By Kyle
at 2020-06-08T05:55

雖然沒猜底的意思,不過美股絕對不是谷底...

By Elizabeth
at 2020-06-10T11:50

台灣就不用說了

By Sarah
at 2020-06-13T23:13

聽說半導體訂單接不完呢- -

By Caitlin
at 2020-06-15T00:22

推強者學長！

By Sierra Rose
at 2020-06-19T08:10

推

By Ophelia
at 2020-06-21T07:03

推，s大開示要聽。國安糖糖只能治小感冒呀。XD

By Tracy
at 2020-06-23T08:28

話說這個簽名檔也看十幾年了

By Skylar Davis
at 2020-06-28T05:37

每次石油劇烈波動都沒好事..

By Ingrid
at 2020-07-02T10:03

季線以下不做多

By Daniel
at 2020-07-04T04:48

推

By Sarah
at 2020-07-07T11:57

那就做空吧

By Xanthe
at 2020-07-10T20:08

今天一堆廢文裡難得有一篇能看的，給推

By Quanna
at 2020-07-12T07:53

你真好心

By Edwina
at 2020-07-16T12:30

油價崩崩，因為普丁大帝瞄準美國頁岩油商和他們的
債務一次要美國死。

By Oscar
at 2020-07-19T15:06

29000 >> 19000

By Liam
at 2020-07-21T21:02

這根本就是要打到美國崩潰為止。

By Rosalind
at 2020-07-25T15:52

哇幹是麥克風大啊，其實我一直有個想法想問，畢竟
你是價值投資派、撿菸屁股（？），這幾年股價都有
夠高應該有點悶吧

By Carol
at 2020-07-27T02:56

第三段應該是說美股跌到19000吧打錯字?

By Puput
at 2020-08-01T01:12

推

By Selena
at 2020-08-05T07:53

推

By Madame
at 2020-08-06T22:42

普大帝日前不是說他可以撐6-10年嗎，沙特也說要跟
著稱嗎,

By Agatha
at 2020-08-10T23:15

謝謝分享

By Isabella
at 2020-08-12T11:17

掌豹 https://imgur.com/HwViixB.jpg
跌豹 https://imgur.com/I1jQJXq.jpg

By Mason
at 2020-08-13T11:51

才想說來個會的了靠是祖師爺啊

By Lily
at 2020-08-14T09:07

推大行打包高收益衍伸商品很有08年既視感這波沒有
銀行能置身事外就是

By Hedda
at 2020-08-14T17:17

不是漲爆就是跌爆

By Frederic
at 2020-08-15T13:09

所以美蘇開打，美國現在弱勢。普大帝一定往死裡打
。不到打爆不會停止。

By Selena
at 2020-08-18T10:02

可以問一下從何得知下跌至29000時反手做多？

By Rebecca
at 2020-08-19T16:34

怎麼本文感覺好像在FB的哪裡看過

By Jacob
at 2020-08-23T19:09

這波會很久，但是中國將成最大贏家。
一點淺見，搏君一笑。

By Harry
at 2020-08-25T01:50

推

By Wallis
at 2020-08-28T08:20

但是橋水差點爆倉這邊75%不知道還ㄧ堆人以為上週qe
是救股票很難啊

By Oliver
at 2020-08-30T19:21

看說法那些對沖基金是買債空債期賺那一些點差，因
為利潤太小所以槓桿要放超高，這波債券都被殺到流
動性出問題就是他們在出脫手上部位大降槓桿，類似一
堆LTCM，fed只好狂灌水進repo

By Harry
at 2020-09-02T08:21

@ZM 橋水那段我看到的與本文也一字不差算小道消息

By Ursula
at 2020-09-04T20:55

覺得比2008年更嚴重.

By Doris
at 2020-09-05T05:44

橋水那段大陸網站有人講解

By Kama
at 2020-09-08T18:44

麥大給推～

By Susan
at 2020-09-12T01:14

推

By Isla
at 2020-09-12T10:59

謝謝分享

By Lucy
at 2020-09-16T01:56

麥酷~~~~~~~~

By Caroline
at 2020-09-17T22:25

「如何看待橋水基金」餵狗應該就有

By Andrew
at 2020-09-21T20:01

空下去

By Edward Lewis
at 2020-09-24T08:31

菜雞看不太懂，但謝謝分享

By Andy
at 2020-09-26T18:36

主要是放空波動性但突然的黑天鵝讓流動性出現問題
我個人認為疫情是開端但石油才是引爆的關鍵

By Anonymous
at 2020-09-27T23:15

2016頁岩油倒閉過一次，應該是有經驗關產能和後續
的產能重啟，銀行體系理論上也知道頁岩油的風險，造
成的金融衝擊應該是不大，而疫情造成的需求下滑，才
是這波真正的問題，只有疫情減緩，需求上升沙俄才會
停手，因為少了頁岩油，市場價格會被拉升，有利可途
後，頁岩油的工廠就又會迅速重啟

By Hazel
at 2020-10-02T05:48

失業潮要來了

By Lily
at 2020-10-06T14:48

推

By Dora
at 2020-10-08T15:36

感謝

By Elvira
at 2020-10-10T03:00

終於有正常文章可看了！

By Joseph
at 2020-10-11T22:21

麥大推

By Hedda
at 2020-10-16T18:31

推

By Linda
at 2020-10-19T19:03

不過麥大蠻中肯價值投資其實很多都已經淨值比非常
低

By Edwina
at 2020-10-23T03:11

https://m.imgur.com/gallery/Q8TvgEN.jpg

By Kumar
at 2020-10-24T04:15

推

By Ingrid
at 2020-10-26T14:21

石油公司不只裁員吧，都有快掛點的了

By Joe
at 2020-10-27T12:38

請問沙俄搞爆美國對他們有什麼好處嗎?

By Daniel
at 2020-10-31T19:14

想問為什麼中國會是最大贏家

By Yuri
at 2020-11-04T08:38

因為你以為的底是長那樣但事實是這次不一樣
不過估值的部分我是認可的

By Daph Bay
at 2020-11-07T21:22

可否請教為何美債週五暴跌?

By Rebecca
at 2020-11-10T23:12

推麥克風大～LoL

By Noah
at 2020-11-12T20:51

空軍：感謝信心加持

By David
at 2020-11-16T15:59

感謝分享開始定期定額了

By Suhail Hany
at 2020-11-20T06:37

前半段:之後有更大的危險可能會發生，後半段：現在
出現不錯的買點

By Charlotte
at 2020-11-21T04:56

美債週五明明大漲，還是你要說殖利率暴跌?

By Selena
at 2020-11-24T15:51

往下攤平三五年...可能資金需要挺雄厚的

By Skylar DavisLinda
at 2020-11-29T15:48

拉長到3~5年...一般人很難讓一大筆錢都套著不動

By Rebecca
at 2020-11-30T12:57

推

By Aaliyah
at 2020-12-04T23:14

人生走到每個階段往往都會用到錢特別是你有家庭後

By Puput
at 2020-12-08T15:09

簡單說疫情＋油價是指標

By Genevieve
at 2020-12-10T02:28

大賣空的主角應該在去年年底就算出一堆爛帳才作空

By Eartha
at 2020-12-13T14:20

說家庭都是太有錢沒幾毛錢家裡還是能活

By Gilbert
at 2020-12-14T07:08

認同，有見地的分享給推，謝謝你

By Queena
at 2020-12-16T14:07

美蘇大戰，中國得利。

By Zenobia
at 2020-12-19T17:03

謝謝某樓回答,是殖利率跌,我被玩股網的標題混淆了

By Megan
at 2020-12-23T13:48

推

By Zora
at 2020-12-25T04:47

推

By Freda
at 2020-12-26T19:11

推，總算有個願意仔細講的人。大媽實力雄厚
其他一堆亂喊，販賣恐慌或是無腦看多，無聊透了

By Audriana
at 2020-12-30T02:07

錢不夠多先停看聽了等往下的趨勢躺平再買

By Ivy
at 2020-12-30T19:02

原來以前9300高點變成可以現在往下買的低點，買到60

By Iris
at 2021-01-02T20:55

00不會怕有更便宜的嗎？

By Annie
at 2021-01-05T18:33

反正下單額度要買一個禮拜就能買到滿

By Olive
at 2021-01-10T00:29

推

By Wallis
at 2021-01-10T01:59

麥大寫這篇文的時候是8500左右，而且他是掃個股
不是大盤...你要買0050是你家的事

By Emily
at 2021-01-14T20:10

量還是很大未縮

By Tristan Cohan
at 2021-01-19T16:32

沙俄兩國為了市場的份額，終於找到機會狙擊美國的油
商…

By Faithe
at 2021-01-24T00:00

人家不是說"長期"了嗎...短期誰知道底部在哪...
分批不就好了...而且大媽錢太多了，沒有在害怕

By Audriana
at 2021-01-25T09:47

推

By Ina
at 2021-01-29T15:46

推

By John
at 2021-02-02T22:28

個股很多已經算相對低點。腰斬或更慘的一堆
有些還沒從18股災爬上來又被斬，慘慘慘~~

By Ingrid
at 2021-02-06T10:14

推

By Carol
at 2021-02-08T18:42

這次比2008嚴重那P/B 1倍的時候7000點現在還有

By Madame
at 2021-02-10T05:02

2000點的空間...

By Annie
at 2021-02-11T04:23

推謝謝分享

By Wallis
at 2021-02-14T09:53

在想握有大量房地產及現金的大媽主力能不能嘎爆外
資，硬把台股買上去

By Jessica
at 2021-02-18T17:18

我覺得還是等結束再來判定是不是比08嚴重吧...

By Skylar DavisLinda
at 2021-02-19T23:30

推

By Freda
at 2021-02-24T03:17

坐等GG破百買進...

By Enid
at 2021-02-24T14:46

總算有比較有價值的文

By Quintina
at 2021-02-28T13:09

推高手分享

By Franklin
at 2021-03-04T18:40

才兩周ㄟ，大哥，太早下結論了，起碼要兩個月吧

By Aaliyah
at 2021-03-06T15:24

麥克風大覺得美元崩潰可能發生嗎..

By Lucy
at 2021-03-11T14:39

大大什麼時候出新書?

By Gary
at 2021-03-14T15:47

謝謝麥克風

By Ivy
at 2021-03-15T23:13

謝謝用總經角度分享，對於台股近期巨幅波動會有操作
上的幫助

By Hamiltion
at 2021-03-20T10:08

謝謝

By Harry
at 2021-03-21T23:27

終於看到分析文章了

By Barb Cronin
at 2021-03-26T18:56

感謝麥克風大大

By Doris
at 2021-03-27T07:53

推推

By Hazel
at 2021-03-30T09:03

說美債暴跌很有事

By Ingrid
at 2021-04-03T03:56

推

By Bennie
at 2021-04-06T06:09

推麥大

By Enid
at 2021-04-09T16:52

推看到一堆廢文仔就知道還沒落底

By Zanna
at 2021-04-11T05:05

還有看到有人跳樓
沒有

By Daniel
at 2021-04-12T06:16

推

By Catherine
at 2021-04-14T03:17

推麥大

By Skylar Davis
at 2021-04-16T00:49

推

By Ina
at 2021-04-20T13:31

感謝分享

By Daniel
at 2021-04-25T11:47

大裁員→大蕭條→大賣空，干

By Dora
at 2021-04-30T04:45

謝謝分享

By Odelette
at 2021-05-01T10:04

整天下來難得出現一篇有意義的心得文

By Dorothy
at 2021-05-04T15:07

開始買0056每個月一張，見黑就買，這樣買個1年應該
有機會正報酬吧？

By Bennie
at 2021-05-05T11:41

推

By Jake
at 2021-05-07T07:36

推麥大分析

By Emma
at 2021-05-11T04:38

這邊當然不是底，我ok你先買

By Gilbert
at 2021-05-11T20:35

推個

By Tracy
at 2021-05-16T09:30

推

By Sandy
at 2021-05-21T02:28

如果是多軍大概先捏住1年吧= = 現金為王

By Joseph
at 2021-05-23T21:40

先開始一個月買100股好了

By Edith
at 2021-05-25T17:55

推

By Rebecca
at 2021-05-26T19:06

優質好文一樣覺得還不是底黃金和美債這種傳統避險
商品目前仍受提款需求影響下跌疫情和油價兩隻黑天
鵝情況不明朗不確定性讓救市手段成效有限市場恐慌
和流動性問題比實際經濟影響還大

By Andrew
at 2021-05-28T18:56

每個月買一張勝率很高

By Michael
at 2021-05-29T20:57

推分享

By Delia
at 2021-06-03T07:04

By Puput
at 2021-06-05T10:03

每月分批投資5% 0050？那要20個月？！

By Puput
at 2021-06-08T21:51

重點還是看外資賣到何時感覺只是初跌斷

By Susan
at 2021-06-09T09:31

餓了十年就等這次

By Eden
at 2021-06-12T21:18

https://i.imgur.com/fQt1y91.jpg

By Ursula
at 2021-06-13T14:02

推這篇，一堆在那邊po改編歌的根本腦殘

By Genevieve
at 2021-06-17T06:55

推

By Enid
at 2021-06-19T16:27

推

By Candice
at 2021-06-20T19:58

沒看過這麼扯的初跌段...也許主跌段的跌點比較小

By Todd Johnson
at 2021-06-23T15:28

朝聖推

By Zora
at 2021-06-25T18:43

主跌再跌個1萬多點真的就要回08年低點了...

By Puput
at 2021-06-30T12:52

推客觀分析

By Regina
at 2021-07-03T03:37

石油影響金融肺炎影響民生雙賤合璧

By Sarah
at 2021-07-05T09:31

可怕

By Wallis
at 2021-07-06T18:48

底部進場大波段操作大家應該記得吧？

By Edward Lewis
at 2021-07-08T08:27

等買訊出現你再發一篇文提醒大家買股票

By Bethany
at 2021-07-09T17:17

好文推一下我也這麼覺得但市場不是沒有底情緒極
端後會有買點

By Donna
at 2021-07-12T17:44

好文就該推

By Olga
at 2021-07-17T15:51

推

By Kelly
at 2021-07-18T12:35

推感謝

By Emily
at 2021-07-19T03:42

讚

By Bethany
at 2021-07-22T19:08

終於看到好文

By Wallis
at 2021-07-23T23:46

"利率終於起飛",可以從哪個數據看出這點嗎?目前只
看到FED大幅降息..

By Steve
at 2021-07-28T10:07

推

By Quintina
at 2021-08-02T02:01

okay

By Wallis
at 2021-08-04T10:41

股版難得好文

By Noah
at 2021-08-06T20:38

推

By Mary
at 2021-08-11T15:56

推！

By Callum
at 2021-08-15T02:19

請問一下為什麼利率飆高後美債會跌呢？

By Quanna
at 2021-08-19T01:32

推

By Thomas
at 2021-08-22T01:47

推

By Barb Cronin
at 2021-08-22T13:53

在大家都不願意借錢的時候，利率就會起飛???

By Erin
at 2021-08-25T02:52

橋水有澄清沒爆倉...人家可是滿手歐洲空單

By Gary
at 2021-08-27T22:22

大家都不願意借錢的時候，利率就會起飛？

By Sandy
at 2021-09-01T18:26

買點在什麼時候新聞報導:旅遊業復甦，就是進場時機

By Brianna
at 2021-09-06T03:07

就來看看這次是你對還是愛榭克對

By Zenobia
at 2021-09-09T02:29

謝謝分享

By Necoo
at 2021-09-09T16:18

感謝分析

By Robert
at 2021-09-12T07:27

現在分批買也太早了吧

By Thomas
at 2021-09-16T20:40

感謝分享

By Caroline
at 2021-09-20T19:19

推

By Enid
at 2021-09-25T02:25

難得好文結果被歌詞文洗掉...

By Lily
at 2021-09-26T12:01

推

By Cara
at 2021-09-26T23:44

推

By Bethany
at 2021-09-29T21:54

財報還是沒影響的數字啊價值?

By Yedda
at 2021-10-03T02:50

推

By Andy
at 2021-10-04T11:31

謝謝分享

By Xanthe
at 2021-10-09T01:42

好文推

By Michael
at 2021-10-09T21:57

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近期市場看法 - 股票

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