迎入帳高峰 宏盛、日勝生有看頭 - 股票

1.原文連結：
https://ctee.com.tw/News/ViewCateNews.aspx?newsid=168118&cateid=fdc

2.原文內容：
　第四季是營建股新案完工交屋的年度大旺季，適逢上周行政院通過都市更新條例修正案
，宣示賴內閣推動都更的決心，為營建股助攻，再加上年底前宏盛（2534）、日勝生（25
47）等，將有大案陸續交屋入帳，另外長虹（5534）64.2億元內湖「長虹新世紀企業總部
」大樓處分案，也有機會在12月底前完成交割並認列，市場預期Q4營建股仍有看頭。

　營建股今年營收和獲利普遍都比往年衰退；不過第四季逼近年底交屋認列的高峰期，都
更條例修正案即將送立法院，下半年買氣已比上半年恢復，金管會日前調降房貸與投資股
票的風險權數，央行統計五大行庫新承做房貸利率已來到歷史新低1.633％，再加上住展
風向球10月總分飆升到34.3分，創下2017年以來新高，對應燈號由藍燈轉為黃藍燈，顯示
房市軟著陸的機率大，營建股可望回歸基本面，呈個案表現。

　宏盛過去3年交屋和獲利平平，2014年EPS虧0.4元，2015年轉盈為0.68元，2016年1.46
元；不過2017年是交屋爆炸年，上半年淡海「宏盛新世界1期」完工入帳，使得前3季大賺
18.6億元，比去年全年倍增，累計1~3季EPS已大躍進至3元，躋身進入EPS第五高之列。

　11月起「宏盛新世界2期」將開始交屋認列，總銷達110億元，EPS貢獻度達5元，目前已
售7成，再加上總銷12億元的北投「宏盛得意山莊-微風區」已售3成多，11月開始驗屋和
交屋。法人預期，12月份宏盛營收和獲利可望再衝上高峰。

　前3季EPS仍虧損1.57元的日勝生，年度大案板橋浮洲「幸福站」自8月起陸續交屋入帳
，10月就貢獻26.6億元的營收，累計前10月營收爆量1.89倍至76.32億元。

　法人估計，「幸福站」總案量445億元，第一區，總銷金額約160~180億元有機會在年底
前拼交屋認列；再加上出租給馬來西亞商作精品飯店的地上權「仁愛本真」可望在年底前
獲租金收益挹注，中和青年住宅已被搶租一空，桃園汙水下水道BOT也已營運，為日勝生
帶來第4季轉虧為盈的契機。

　另外績優生長虹前3季EPS已高達6.2元，緊追在上市建商「EPS獲利王」華固之後；第4
季有「雙璽」持續交屋入帳，「長虹新世紀企業總部」大樓64.2億元的處分案，正在力拼
趕在年底前完成交割和認列，若順利認列，2017年獲利篤定將突破1個股本，超越2016年
的EPS9.69元。


3.心得/評論：
跟之前的看法一樣，宏盛前三季已賺3元，以往年配息率估算明年現金殖利率已不差，安
全保本無虞。若總銷110億的宏盛新世界2確實如媒體所言已售7成，那今年的獲利就有可
能更上層樓！


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