跟著紅衫軍…衝? - 投資

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【聯合晚報╱記者楊曉芳╱台北報導】

紅衫軍與政府軍警爆發1992年以來最嚴重的流血衝突，投資專家卻在事件中看到
泰國股市中長線買點。 本報資料照

泰國紅衫軍上周末與政府軍警爆發1992年以來最嚴重的流血衝突，拖累泰國SET
指數周一盤中大跌5.22%，直接摜破2月中旬以來的上升結構，投信業者指出，由
於目前政治情勢仍不明朗，市場擔心衝突情形擴大，抗議時間拉長，2月以來大幅
買超泰股的外資已自上周四開始撤離，預期短期外資仍可能持續站在賣方，成為
泰股最大賣壓來源。不過，匯豐泰國基金經理人王萬安則認為，這是中長線進場時點。

匯豐泰國基金經理人王萬安表示，泰國經濟復甦力道強勁，目前的政治因素無礙
基本面發展，但短線上未來紅衫軍事件是否儘速落幕，將決定外資回流速度與意
願。歷史經驗顯示，以往泰國的政治動盪都會造成股市波動，先前大幅買超的外
資仍可能持續調節泰股而帶來短線賣壓，不過，泰國政治風險所帶來的不是只有
短期波動，往往也是極佳的中長線進場時點。

王萬安表示，全球經濟持續復甦，出口動能快速回溫，泰國第四季經濟成長率高
達5.8%，遠超過市場預期，也同步點燃了2月底開始的外資回補潮，從2月20日至
4月2日，外資已連續6周買超泰股金額超過2億美元，6周買超總金額高達16.8億
美元，超過2009年全年的11.4億美元。

從資金水位來看，王萬安認為，外資籌碼的確偏高，因此在紅衫軍事端擴大後，
也很容易成為外資獲利了結出場的藉口，總計上周四與周五兩天賣超總金額約9900萬
美元，也造成SET指數從820點高檔回落整理。

王萬安認為，自從塔信政府下台後，市場最擔心的就是泰國政治穩定性，若紅杉軍
抗爭事件未能儘速平息，短線外資仍可能持續調節持股，先落袋為安，近期泰股的
波動度將大幅提高。不過從2006年以來，泰國紅衫軍與黃衫軍衍生的政爭，雖然都
帶給市場一些不安，但最終都能平和落幕，且不致出現大規模動盪，股市也能在短
期內回復正常，所以政爭往往也是低檔佈局泰股的最佳良機之一。

匯豐中華投信表示，雖然抗爭會削弱泰國經濟的成長幅度，但投資人也不必過度悲觀
，建議近日若再出現大跌走勢，應逆勢加碼。由於全球股市正處於上漲的多頭氣氛中
，預期泰股季線支撐相對強勁，即使跌破下檔空間也相對有限，建議投資人在季線附
近即可分批逢低加碼，為避免波動風險，操作建議上，可採取定時定額搭配單筆加碼
的方式進場。

3. 心得：短線加碼!!!

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