資金管理(2) - 股票

上篇感謝各位股神包容，讓我有勇氣再分享第二篇心得。最近櫃買氣氛不是很好，希望分
享文章為版友打氣，不要輕易放棄投機(資)。

上篇提到傑西李佛摩操盤法係結合『時機、資金管理、情緒管理』之
專業投機方法。事實上，傑西李佛摩在三大版圖中份量應是時機>資金管理>
情緒管理，然而我會以情緒管理做為此操盤法分享主軸，主要是我認為情緒管理
就像是三者同心圓之中心般，不論是在時機或資金管理方面都需要配合情緒管理
才能做得恰到好處，不然將如同沒有內力的武功徒有形式罷了。

早期傑西李佛摩也是歐印魂，雖然憑著過人天賦和超乎常人的努力，年紀輕輕就
在空桶店歐印進、歐印出賺得當時平常人無法想像的財富。不過就在被空桶店封殺
，轉戰華爾街後，因環境條件改變(股價係買賣方決定，不再是對賭形式)，也因為
歐印進、歐印出導致人生第一次破產。直到痛過後才發展出『資金管理』
之技能。

傑西李佛摩之資金管理方法包括『分批加碼、停損、停利』。分批加碼
策略因人而異，可以在事先將投入一檔股票的資金分為五筆、四筆、三筆都可以，
重點在於『不要孤注一擲，一次買進全部的價位。』這樣的好處是，假設
全部資金為100萬元，選定四檔股票，第一手試單五分之一，停損設10%，若進場後
走勢不如預期，損失則為100萬X(1/4)X(1/5)X0.1=5千元，損失為0.5%，對於停損造
成心理壓力也不至於這麼大。

一、加碼部分則採用順勢加碼，每一筆加碼價格都得比它的前一筆高，心法如下:
『每一筆交易都賺錢是你基本判斷正確無誤活生生的証明，堅如磐石的保證。
相反的，如果你在賠錢，你立刻知道自己的判斷錯了。』這最困難部分在於每一個
部份的成交價都在節節升高，人總是貪小便宜的，希望買在底部賣在頭部，但心裡再
怎麼掙扎也敵不過事實和行情報價。
『投資就像玩橋牌，由於人性使然，總是每一把都想玩。這股每一局都要參與
的欲望是投機客管理財富時的天敵，它終究會帶給你災難。』現金就是你的存貨、
你的士兵，全部陣亡的結果是失去所有扳回的機會。

加碼部分我只討論第一手，第一手傑西李佛摩稱為『關鍵點』，就我理解
這關鍵點與Victor的2B買點以及雙重底很類似，但那僅是以技術分析角度而言，別忘了
傑西李佛摩對產業及公司亦下足工夫，不過為何他仍採用分批加碼策略呢?因為他認為
市場走勢與你的想法不一致時，個人意見往往微不足道。第一手買在關鍵點的好處是
相對風險較低。

二、停損心法如下:
『我從不為自己找藉口，股價下跌這個事實就足以構成出場的理由。就算股票
再度上漲，我也不會責備自己或感到痛苦。』以科學方法去操作股票，殺錯也不惋
惜，因為我知道這損失可以再下次再賺回來，但是沒有原則的結果，後面可能是-30%
、-40%以上的災難!
『千萬不要去做買進攤平的動作。股票的表現已不如預期，這足以證明你的判斷
是錯的，帶著損失趕快出場吧!』不尊重市場的教訓可是很痛的，想打敗市場古今中外
從來沒有人成功過!

傑西李佛摩在市場上的經驗足以讓他接受到些微訊息時，即感覺市場狀況的不對勁，
所以有時他會在損失尚未超過停損%數時出場，我稱之為第六感，但平凡如我們最好的
方式是為自己設定一個移動停損點或是價格型態的停損點，例如跌破月線、季線、
年線，或是一日反轉黑K、頂部三鴉等，無論方式為何，最重要的是擬訂策略後，確實
執行。

三、停利心法如下:
『緊緊抓住勝出的股票，只要它的表現正確，就不要急著獲利了結。你要知道
，你的基本判斷是正確的，否則你根本不會賺錢。』

傑西李佛摩認為最好停利方法就是不要停利，讓市場告訴你該出場的時間，在日常波動
中進進出出的結果，只是成為專業投機(資)者在迎接下一次行情時，旁邊點綴的煙火。
當煙火散去，下班列車啟動，又再度成為趕不上火車的過客了。


此資金管理方法在坊間不難發現，但是傑西李佛摩之所以能夠成功駕馭，是因為他對
人性的瞭解，配合情緒管理下，才能真正以科學方法交易，追求長期正報酬。當然我知
道許多股神會不認同順勢交易、停損不停利的做法，但如同Victor所說的，趨勢是時間
架構下的定義，長期趨勢向上，不見得短期趨勢不能向下，逆勢交易在短期趨勢向下
進場的時間被統計發現勝率相當的高。不過請不要以少林來打武當，如果你已得到
『一致性』操盤方法，自然繼續保持就是了。
____________________________________________________________________________

工商時間

許多天使寶寶不能選擇她們的出生，當她們踏入世上的第一步，起跑點就已遠遠落後
幸福的我們，如果這些分享能夠讓你有天轉虧為盈，那請為天使寶寶付出些小小心力。
兒福聯盟網址:https://www.children.org.tw/donate/use_visa






--