資產配置. 效率前緣. 後照鏡 - 投資
By Candice
at 2021-05-10T17:49
at 2021-05-10T17:49
Table of Contents
去年美股成長飛天的時候每天躺著數錢,
今年怎麼來的就怎麼回去,
甚至由於加碼的關係,回去的速度比來的還快@@
很自然的就開始檢討,並且考慮資產配置了。
---
最近看到一個比較有理論和科學分析的資產配置方法 - 效率前緣
此理論由諾貝爾經濟學得獎者-Markowitz提出,主要意義為「總風險相同時,相對上可獲
得最高之預期報酬率」或「預期報酬相同時,相對上總風險最低」之投資組合。投資上一
定考慮到風險與報酬,當投資者承受不同的風險點時,在每一個風險點一定會有一個投資
組合,可以達到最大投資報酬率,這些不同風險點所達到最高報酬率所組成的一條曲線就
是efficient frontier。在一堆可行投資組合中,挑出各風險下,預期報酬最大之投資組
合;或各預期報酬下,總風險最低的投資組合。將挑出之投資組合連線,便是效率前緣曲
線。(從moneyDJ複製來的)
反正意思應該就是,利潤伴隨風險大家都知道,但那個比例不見得划算。
效率前緣就是透過一些數學方式,找出最有效率的組合。
---
用 ARKK 和 BRK.B 來進行測試的話,
結果最佳解(sharp ratio 最大),會是 ARKK 佔比八成,
很好理解,也就是過去的漲幅巨大的影響。
如果排除2021那就更誇張了,最佳解就是買 ark 就好
此時很明顯就是後照鏡的問題了。
到底未來是成長股會再起,還是價值投資會王者回歸,沒人知道,
就會懷疑那這個理論還有意義嗎?
還是應該每年重新調整比例?
---
想問看看有沒有人有經驗,或是有更強的知識可以分享解惑
thx
--
起初他們追殺共產主義者,我沒有說話———因為我不是共產主義者;
接著他們追殺猶太人,我沒有說話—————因為我不是猶太人;
後來他們追殺工會成員,我沒有說話————因為我不是工會成員;
此後他們追殺天主教徒,我沒有說話————因為我是新教教徒;
最後他們奔我而來,卻再也沒有人站出來為我說話了。
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今年怎麼來的就怎麼回去,
甚至由於加碼的關係,回去的速度比來的還快@@
很自然的就開始檢討,並且考慮資產配置了。
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最近看到一個比較有理論和科學分析的資產配置方法 - 效率前緣
此理論由諾貝爾經濟學得獎者-Markowitz提出,主要意義為「總風險相同時,相對上可獲
得最高之預期報酬率」或「預期報酬相同時,相對上總風險最低」之投資組合。投資上一
定考慮到風險與報酬,當投資者承受不同的風險點時,在每一個風險點一定會有一個投資
組合,可以達到最大投資報酬率,這些不同風險點所達到最高報酬率所組成的一條曲線就
是efficient frontier。在一堆可行投資組合中,挑出各風險下,預期報酬最大之投資組
合;或各預期報酬下,總風險最低的投資組合。將挑出之投資組合連線,便是效率前緣曲
線。(從moneyDJ複製來的)
反正意思應該就是,利潤伴隨風險大家都知道,但那個比例不見得划算。
效率前緣就是透過一些數學方式,找出最有效率的組合。
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用 ARKK 和 BRK.B 來進行測試的話,
結果最佳解(sharp ratio 最大),會是 ARKK 佔比八成,
很好理解,也就是過去的漲幅巨大的影響。
如果排除2021那就更誇張了,最佳解就是買 ark 就好
此時很明顯就是後照鏡的問題了。
到底未來是成長股會再起,還是價值投資會王者回歸,沒人知道,
就會懷疑那這個理論還有意義嗎?
還是應該每年重新調整比例?
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想問看看有沒有人有經驗,或是有更強的知識可以分享解惑
thx
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起初他們追殺共產主義者,我沒有說話———因為我不是共產主義者;
接著他們追殺猶太人,我沒有說話—————因為我不是猶太人;
後來他們追殺工會成員,我沒有說話————因為我不是工會成員;
此後他們追殺天主教徒,我沒有說話————因為我是新教教徒;
最後他們奔我而來,卻再也沒有人站出來為我說話了。
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