買進蝶式 - 期貨

假設

期貨現在價格：12072

選擇權現在價格：

C 履約價 P
203 2000 131
145 2100 173
98 2200 226

選擇權買進蝶式長這樣：

BC 2000
SC 2100 *2
BC 2200

-203+145+145-98=-11

或

BP 2000
SP 2100 *2
BP 2200

-131+173+173-226=-11

兩個都是支付權利金11點，所以是「買進」蝶式

結算在12100時獲利最大，均為89點

最大損失就是當初買的11點，損益兩平點在12011或12189


但也能這樣變形

BP 2000
SP 2100
SC 2100
BC 2200

收取權利金89點，最大虧損11點

BC 2000
SC 2100
SP 2100
BP 2200

支付權利金111點，最大獲利89點，最大虧損11點


這個策略看起來很垃圾

主要是台灣保證金算法分別是：100點、100點、200點、0點

而期交稅和歸零免手續費也是影響不小

據說外國的保證金更低，槓桿能開很大，台灣一組的錢就能做好幾組

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