剛好小弟對ViX也小有心得跟研究
首先VIX就是一種對選擇權(OP)權利金的一種年化報酬率
報酬率又可以解釋為利率的概念
在我研究時VIX是以價平三檔作為平均 而如今是以價外計算
不管如何 都是衍生性金融商品的繁雜計算 無所謂
由於我手邊的選擇權時間價值的曲線 是週五夜盤的統計
所以不是很漂亮 所以就大致講一下
https://i.imgur.com/etdtRNw.jpg
VIX上升的主因如果用現在的方式 簡單的說 就是價外的權利金
變得平坦 時間價值更高
主要原因是來自於 市場的不穩定性增加
那麼莊家對於風險溢酬的需求性增加 不願意賤售
再加上一連串的價差交易 跨月交易等等 導致的權利金時間價值的平坦化現象
這邊不多加贅述
所以VIX可以視為是一種莊家對閒家每日收取利率報酬的一種觀點
VIX不具有方向性 這是理論 但在宏觀上
VIX通常是在急跌時上揚 急漲時下挫 跟人性交易習觀有關
這是一連串的計算原理 不多加說明
就我這幾週的觀察 VIX也就是OP莊家對於風險溢酬的需求非常的旺盛
所以VIX不像中美貿易戰那樣 會快速的迅間消失
其中VIX期貨更可以視為是指標 VIX期貨的特性 更像是平均值均線的概念
而週五美國VIX的下跌
你只能視為 市場對於價格的穿透力減弱 還有閒家獲利了結的現象
不能代表VIX未來會快速下降或是鈍化的理由
一切還是取決與市場的不確定決定 就是莊家的風險溢酬
那麼VIX的數字也可以用一種很廣泛的概念說 例如週五約60好了(隨便舉例)
簡單的說你只要投資指數 就可以會有60%的報酬(可能是正報酬也可能是負報酬)
而如果你是投資選擇權當閒家 莊家在結算前天天會收你60%的利率的概念
但這個數字是很廣泛的說 並不精準
最後:
Vix若下降 也代表對價格的穿透力減弱 相對短期V轉的可能性會越來越低
而做空請別用VIX來空.... 就我前面說的特性
應該是去選擇 買入選擇權賣權 才對 其報酬率都是幾百%起跳....
若要做多也請別去空VIX...... 也別去 買入買權
可以選擇 買入現股 或是 賣出賣權都會來得好
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