財報變身術 損益表回春妙法範例 - 股票

write by IanLi
在財報分析上，為增加分析上的一致性，必須能夠分析會計準
則變動時會對哪些科目有影響和影響的程度，這變化對財務報
表的比率分析有修飾美化，或者具有負面的效果；並藉此評估
採用動機、背後的原因和會計準則變動對市場評比影響。
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就損益表而言，獲利、損失、損益波動性，是公司、會計審計
人員與財報使用者的的角力關鍵，由不同的角度，會有不同的
需求與期待，而有不同的動機來對財務報表施加變身術。
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以下為最近的範例：
中信金因應34號公報修正，經評估後，將子公司中信銀持有以
公平價值衡量且公平價值變動列入損益之兆豐金股票轉列備供
出售部位，對子公司中信銀及本公司合併盈餘將增加 46.40億
元，修正後前九月自結盈餘及每股盈餘如下：
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　　　　　　 　　　　中信金write by IanLi 中信銀
單位:新台幣百萬元
　　　　　 　　------------------- -------------------
　　　　　　　　 修正前 修正後 修正前 修正後
　　　　　　　 (10/9公告) (10/9公告)
　　　　　　 　----------- ------ ----------- ------
累積稅前盈餘 9,921 14,562 7,406 12,047
累積稅後盈餘 8,532 13,172 - 11,069
稅前每股盈餘(元) 1.01 1.52 1.13 1.83
稅後每股盈餘(元) 0.85 1.36 - 1.68
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34號公報原本不允許企業任意更改會計項目，列在「交易目的
」（TS）項目下，後續不得重分類為其他類別之金融商品；原
非屬交易目的之金融商品亦不得重分類為交易目的之金融生品
，否則就有操縱損益嫌疑。這次（10月15日）同意重新分類，
跟進國際會計準則委員會（IASB）作法，將列在「交易目的」
下的金融資產改列「非交易目的」，如「備供出售」或「持有
至到期」後，可以將評價損失轉移出損益表，達到遞延的效果
，暫時不用反映在每股盈餘，達到平滑化並美化損益表，這對
擁有許多交易目的之金融資產的金融業、壽險業，和常交叉持
股或投資大量金融資產的公司，可以藉此修正來修飾金融風暴
下，嚴重縮水的投資不成的 "投機" 資產。
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本例就是依照此公報修正針對損益摽來做調整，對稅前損益有
46.4億的損益變動，使每股盈餘增加0.51元（+50.5% )，可以
發現這金融資產重分類對損益表有明顯的美化效果，在分析時
必須注意到以免造成分析上的不一致，而減損分析的可靠性和
價值。
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在三大報表上有許多會計準則上允許的彈性，在假設與評估上
和會計科目選擇上讓變身術有揮灑的空間，報表閱讀與分析的
能力也是資訊落差的一部分，這是許多投資者可能缺乏的能力
，若你不用功當然被耍的團團轉。


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