貝它係數 - 期貨

※ [本文轉錄自 Stock 看板]

作者: coconing (股市修羅場‧期指無間道) 看板: Stock
標題: Re: [請益] 有人在用貝它值買股票嗎？
時間: Thu Mar 27 09:46:50 2008

※ 引述《ps3wii (柯！柯！柯~柯南)》之銘言：
: 現在很多人長線看多。
: 那大盤在漲的時候會用貝它值來選股票嗎？
: 謝謝指教~~

貝他係數，β係數，Beta Coefficient。

β＝個股報酬率與大盤報酬率的共變異數／大盤報酬率的變異數

貝他係數是一種風險指數，用來衡量單一股票或者共同基金相較於全體市場，
具報酬波動率的統計概念。

貝他係數的可表示股價指數之報酬率上升一個單位時，某一證券之報酬率平均
上升或下降之單位數。

運用在證券市場上時，貝他係數愈小，表示此一證券之風險愈小；貝他係數愈
大，在證券市場挺升時，此一證券之價格，上升更大，但在證券市場下挫時，
其價格也下跌更多。貝他係數越大之證券，通常是投機性較強的證券。

運用在基金市場上時，貝他係數的大小，取決於基金報酬率與全體市場報酬率
的波動性及相關性。基金報酬率相對於全體市場報酬率的波動性愈大，貝他值
愈大，則該基金的風險性以及獲利的潛能也就愈高。根據投資理論定義，全體
市場本身的β係數為1，若基金投資組合淨值的波動大於全體市場的波動幅度
，則β係數大於1。反之，若基金投資組合淨值的波動小於全體市場的波動幅
度，則β係數就小於1。

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