警報已響！專家：Facebook初期股東大舉售 - 投資

警報已響！專家：Facebook初期股東大舉售股 暗示泡沫化近了

http://news.cnyes.com/content/20120518/KFKDBO289V37G.shtml

眾所矚目的 Facebook（FB-US）上市案周五（18日）即將登場，然而卻傳出包括高盛（
Goldman Sachs）在內的初期大股東，決定利用這次 IPO 釋出更多持股。

這究竟透露出何種訊息？

社群網站龍頭 Facebook 周三宣布，將提高 IPO 售股規模 25%，已持股的早期投資人將
增加出售至多 38 億美元股票；調高後即將發行的總股數中，老股東佔比將高達 57%。

這些早期投資者包括高盛、對沖基金 Tiger Global management、投資機構 Accel
Partners 以及 Facebook 董事 Peter Thiel。

《MarketWatch》專欄作家 John Shinal 提醒，若上述投資人看好 Facebook 未來 6 個
月甚至 3 個月的成長潛力，還有可能在此時大動作賣股嗎？

研究機構 Dealogic 數據顯示，網路巨擘 Google（GOOG-US）2004 年掛牌上市時，原有
股東的售股比例為 28%；而雅虎（YHOO-US）與亞馬遜（AMZN-US）十多年前掛牌時，這項
比例更是近乎零。

Shinal 表示，近期與 Facebook 情況相仿的是團購網站 Groupon（GRPN-US），然而後者
去年 11 月上市後股價一路挫低，最大跌幅甚至來到 40%。

誠然，Facebook 的營運獲利表現明顯優於 Groupon，類似的崩跌在 Facebook 出現的機
率微乎其微；但 Shinal 提醒，近日來市場對 Facebook 的狂熱，已將該網站股價推向完
美高點。

業內投資人往往較散戶更早察覺市場動向，這點在此時更值得借鏡；Shinal 強調，此時
睿智的投資人更應停下腳步，一昧搶進只會讓自己成為投資市場中最後一隻老鼠。

Shinal 更進一步指出，近年來不斷飆高的網路併購與 IPO 規模，或許暗示我們社群網站
的泡沫高點已經不遠。

--