證交所出重手處置溢價 11檔DR跌停躺平 - 股票

※ 引述《roxiang (天空之城)》之銘言：
: 說真的 我不玩DR這種股票
: 但金管會證交所這種作法 就不該質疑嗎？
: 會去買這種股票的人賠錢是一回事
: 但你政府為了遏止溢價追價歪風
: 竟然是事前毫無消息
: 收盤後發公告說要全部一起處置
: 那，你政府到底先前在衝三小阿
: 幹 你美德從1塊錢噴到70塊沒問題你不管
: 阿全部的DR股現在搞成這樣
: 還有溢價幾百% 幾千%的
: 你不先前就每一檔各自分開處置
: 甚至針對過於誇張的先60分一盤
: 還會噴成這樣？
: 你如果前面就先這樣做
: 我也會覺得那些人是死好啊
: 但你前面政府有做了啥嗎？啥都沒有
: 愛管卻又要死到臨頭通通站在懸崖才要推韭菜一把的那種
: 算了啦
: 反正我大政府就是這樣
: 油二都能玩成歹戲拖棚了
: Dr股也不意外
: 可憐的是最後一波想去拼一把賭一下
: 買在高山上的韭菜要被割
: 只是你要說台灣要成為亞洲金融中心
: 我看是個笑話

我覺得推文回實在有點麻煩...所以在這跟您一起討論好了

我先上一下邏輯懶人包

DR過度溢價是否合理?->否
法規是否規範處置作業?->否
法規是否有補強未訂定事項的的相關條文?->是
是否有執行法規補強的必要性?->是
執行前是否從出現相關新聞提出要加強處置?->是
主管機關的執行手段是否妥適?->我個人認為有點粗暴

結論：本次執行手段略嫌粗暴，但沒有必要為賭徒們脫罪的需求



基本上整件事應該先回到DR股的身分是甚麼?

DR是存託憑證，不是股票，只是拿來換取股票的一個憑證而已。

今天你要換取的東西在產地賣100元，結果你在台灣買張憑證居然要花1000?
這中間就是不合理。
有點像是你在台灣買日本環球影城的入場券憑證，
實際上你到現場必須要再「兌換」成門票才能進場。
結果日本環球現場賣一張1萬5日幣，台灣賣你一張15萬日幣。
當溢價這麼誇張的時候，
你還不報警抓黃牛?
就算你不抓黃牛你也會去當地再買票吧?

但DR溢價不合理嗎?
其實在一定程度內的溢價是合理的，
端看市場對於該產業的本益比是否不同。
但基本上溢價程度都不至於像台灣這次遇到的這麼誇張。
拜託不要拿TSMC ADR來跟我說嘴，人家兌換比例是1:5，
換算起來溢價搞不好只有部分TDR個股的零頭。

因此這種動輒溢價100%以上的狀態我認為根本就不合理。
這種不合理其實就是在炒作了。
尤其是周三最扯，當天13檔TDR有11檔鎖死漲停。
完完全全的瘋狂，一堆人像直銷中毒一樣瘋狂地喊出買進。

到這裡其實已定義這次TDR之亂就是炒作了。

證交所的責任之一是「防範不法炒作及內線交易」
平常有沒有良好的發揮效果我覺得就很不好說啦...
但就事論事，TDR這次就是明顯的屬於炒作的範疇。
然而台灣的法規並沒有規範TDR溢價的時候有甚麼處置方案，
在主管機關多次警示下，市場有人鳥它嗎?
沒有，因為警示就只是警示而已，等被割掉韭菜的時候才會知道原來會痛。

所以就會衍生出透過開會決議要針對TDR溢價炒作的處置。
法規前面有人PO過了，就不再贅敘了。
但合法嗎?肯定是合法的阿..
難道要等在開一團自救會再來討論這條法規?

再來我們把時間拉回到周三晚上，
媒體其實有批露出「主管機關有意討論針對TDR的新處置方案」。
週四上午8點PTT有人PO文，
中午12點9103的同學會也有人PO文提到。
但週四有人在鳥主管機關嗎?
沒有，上午一樣一堆處置中漲停的TDR。
所以你說，如果你有一點認為這場炒作不合理的話，
週四真的跑不掉?
說穿了不過是賭徒的僥倖心態罷了。

最後一點，我認為這次主管機關的處理方式最大的瑕疵，
在於「立即生效」，沒有緩衝時間，其實做法算粗暴的。

雖然說以檯面上TDR畸形的股價來看，即使給三天緩衝，
我也不認為能逃脫跌停鎖死的命運。
但至少風波會小一點。

我認為主管機關這次做法是有瑕疵的，
但這不是為賭徒們開脫的理由與藉口。
當TDR不漲的時候，帶頭的「達人」說是因為當沖太多。
當被處置以後，漲了達人就會一次又一次的像直銷一樣鼓舞群眾。
處置期間跌下來達人又說是因為被處置了大家沒有信心，都政府害的。
當你在為賭徒們開脫的時候，有心人也在趁機吸收加強發展信徒。
看著吧，未來這樣的事情還會再發生。

在多頭市場還能抓最後一隻老鼠，多數人樂呵呵的數錢，
一旦面臨市場反轉趨勢的時候...恐怕參與其中的人人都是老鼠，
到時候是不是又要成立自救會?

錢是自己辛苦賺的，真的不要聽信別人說甚麼是甚麼。
有時後免錢的，才是最貴的。







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