※ 引述《backto1982 (夢回1982)》之銘言：
: ※ 引述《Papila (小芸兒~)》之銘言：
: : 金融商品價值的新方法」，但這兩人創立的「長期資本管理公司」（LTCM），專門從事金
: : 融市場投機套利，不但和「增進人類福祉」毫不相關，最後該公司投機失利，還差點釀成
: 為什麼投機套利和增進人類福祉毫不相關?
: 投機套利活動消失 市場流動性降低 就能增進人類福祉嗎?
: 還請賜教
兩位經濟學獎得主的問題在於----道德危機
這可從兩方面來說
1.理論上來說 避險基金的槓桿倍數可以無限大
但在實務上
由於沒有那麼多的套利機會 所以避險基金一定會承擔風險
只要槓桿倍數越大 就算每單位部位的風險很小 也會被倍數擴充
兩位得主不可能不知道這問題
你也很難想像這兩位"大師"會預期自己能夠把所有的風險都掌握住
你也更難想像這兩位"大師"沒算一算自己的部位能大到讓整個金融市場動搖
唯一的解釋就是....貪婪
2.當事情爆發的時候 銀行團要求LTCM公佈其部位明細
LTCM一直在抵抗
就像死不認錯的小孩子
捅了那麼大的樓子 這樣的態度負責嗎?
Fed召集銀行團要幫忙解決 還在拖
每拖一天 銀行團介入的時間就被拖一天
這是一個有道德良知的經濟學者該有的態度嗎?
-------------
手中握有神器 就該謹慎 特別是在金融業這個影響廣泛的行業
該記者或許從錯誤的角度分析這件事情
但是....就如同有人提到中信金的事情
外界用某個角度來分析事情的對錯
你是否也要跟隨這個角度來評論嗎?
--
: ※ 引述《Papila (小芸兒~)》之銘言：
: : 金融商品價值的新方法」，但這兩人創立的「長期資本管理公司」（LTCM），專門從事金
: : 融市場投機套利，不但和「增進人類福祉」毫不相關，最後該公司投機失利，還差點釀成
: 為什麼投機套利和增進人類福祉毫不相關?
: 投機套利活動消失 市場流動性降低 就能增進人類福祉嗎?
: 還請賜教
兩位經濟學獎得主的問題在於----道德危機
這可從兩方面來說
1.理論上來說 避險基金的槓桿倍數可以無限大
但在實務上
由於沒有那麼多的套利機會 所以避險基金一定會承擔風險
只要槓桿倍數越大 就算每單位部位的風險很小 也會被倍數擴充
兩位得主不可能不知道這問題
你也很難想像這兩位"大師"會預期自己能夠把所有的風險都掌握住
你也更難想像這兩位"大師"沒算一算自己的部位能大到讓整個金融市場動搖
唯一的解釋就是....貪婪
2.當事情爆發的時候 銀行團要求LTCM公佈其部位明細
LTCM一直在抵抗
就像死不認錯的小孩子
捅了那麼大的樓子 這樣的態度負責嗎?
Fed召集銀行團要幫忙解決 還在拖
每拖一天 銀行團介入的時間就被拖一天
這是一個有道德良知的經濟學者該有的態度嗎?
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手中握有神器 就該謹慎 特別是在金融業這個影響廣泛的行業
該記者或許從錯誤的角度分析這件事情
但是....就如同有人提到中信金的事情
外界用某個角度來分析事情的對錯
你是否也要跟隨這個角度來評論嗎?
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