請教壽險避險成本與匯兌風險邏輯 - 股票

台幣定存 1% 美金定存 3% 你會選哪個?

利差越大 吸引力越大

而持有外幣資產，自然要承擔 匯率波動風險

簡單說壽險從以前到現在一直再收一堆長期的台幣資金
成本3-4%但台灣債市可能只有1-2% 所以只好往海外買收
益較高的債 如美元公司債 由於最後還是要付台幣給保戶
所以匯率必需避險 因此產生了避險成本

那想再請教如果美國升息是不是會帶動美金走強，文中有提到
即使台幣換成美金的報酬率不低？

美國升息走強債券價值應該會折價，壽險又大部分買美國公債
或債券，是否就會產生損失，但原本的美金資產卻升值而造成
匯差收益？

沒錯 另外避險成本跟兩國利差有關

去年美國升息台灣沒動 利差擴大成本擴大
雖然台幣貶值但避險成本損失一堆

國泰富邦 買就對了

1、換匯跟NDF，匯損2、利差擴大，所以去年台幣險都收起來
推美元，不用承擔換來換去的成本

美元走強 但新台幣地表最強

國泰富邦現在這價位已先買50W 跌了再加碼

澳幣 歐元 日元 南非幣 人民幣 兌台幣幾乎都是GG

我的理解: 好像是保險契約約定保險公司給保戶其所繳保險費1
至2%的利潤，所以保險公司收到保險費之後，便要想辦法賺超
過2%的錢，保險公司選擇的是換成美元購買利潤3至4%的美債，
理想情況是可以賺取1至2%的利潤，但是最近美元升值而台幣
未跟進甚至貶值，造成保險公司在把收到的台幣換成美元去購
買美債的途中，預定賺取的利潤空間(即前述的1至2%，此即所
謂的避險成本)被匯損給吃掉，導致無利可圖甚至倒貼虧損。

所以，如果我的理解是正確的，那麼，壽險業目前的危機，便
是把台幣換成美元匯出去，購買美債會賠錢，但是不匯出去，
改留在國內又不知道要買什麼(能力的問題)、可以買什麼(規範
的問題)，來賺超過答應付給保戶利潤的錢。

請問1.美元升值會造成避險成本提高嗎?

2.FED緩升息對避險成本的影響? 有沒有大大可以解釋一下
看了半天還是不了解壽險業避險成本大增的原因...

我的理解是 FED緩升息造成美元貶值導致壽險業換匯回台幣

虧損 但同時FED緩升息對美國債券的收益也會提高不是嗎

這點應該是壽險業的利多 只是為何都只提換匯成本大虧

不提債券收益提高 是兩者抵銷之下還是賠錢嗎?

應該說是避險成本"大增" 既然是成本 表示就是無法回收的

應該說匯率的劇烈波動(無論升貶) 都會讓避險成本增加

最好就是匯率穩定 都不要動 但在台美利差擴大的狀況下
似乎是不可能了

匯損分成兌換損益和避險損益 兌換和台幣升/貶有關 當年台

幣狂升造成匯損 後來調高避險 現在來不及調回來

swap 反應libor折價空間 語畢

swap折價 反應libor

避險成本(swap points)主要反應兩種貨幣的利差(但不是絕對)
，理由來自無套利理論