請問高手，避險是為了什麼 - 股票

原po說的東西可說是理論與實務整合的說明

這內容很適合未來要去法人交易室財金系或管院學生

以課本的內容來說原po是針對"衍生性金融商品的避險功能"做說明

但是多數人有興趣的是"衍生性金融商品的投機功能"

所以才會討論到避險會賺錢這種議題


回到原原原po的問題 避險到底是幹嘛的??

對散戶來說就是銀行理專跟投顧老師唬爛用的

避險只對部位大到進出會影響市場的機構法人或市場大戶有用

這幾天川普嗆聲的問題 對法人來說確實有避險需求

但是對散戶來說就直接出清多方部位就好啦 甚至也可以反手放空

如果你部位太大賣光多單會造成市場動盪的時候再來談避險

所以真的有避險需求的人就好好閱讀原po的文章


我要補充說明的是 避險是付出成本規避市場風險

避險避到會賺錢 有兩種狀況

1.你把投機跟避險搞混了

建議yungszu可以開 多方策略 空方策略 兩種專用交易帳戶

然後比較下列兩種情況時你帳戶的總損益

股票做多 + 期貨放空 VS. 股票出清 + 低檔回接(也就是期貨空單平倉的地方)

2.避險技術太爛

這沒甚麼好說 就是避險的誤差太大了 後續要努力增加避險精準度



然後有人提到 多強空弱 這不是避險 這只是一種交易策略

自己蒐尋關鍵字 價差交易 配對交易 市場中性策略






※ 引述《lacseven (喬巴)》之銘言：
: 衍生性金融商品的一個主要目的就是避險沒錯！
: 由於衍商的保證金交易，確實是可以用比較低的成本達到避險效果。
: 這邊涉及到一個問題，就是避險部位所賺的錢能不能超過實體部位？
: 用期貨或是選擇權避險，會有幾個因素影響：
: 1.做避險部位的價格 -
: 假設你今天做一檔股票買在50元，結果過兩天你想用個股期貨來做避險，發現個股期
: 貨來到55元，但你還是進行同部位避險，假設都同步變動，到期時假如股票跌到40元，你
: 會發現避險部位賺了15元、個股只賠10元，避險還是賺錢了！
: 但其實是因為進場價格不同，有沒有避險，還是有的！
: 2.避險工具波動性的影響
: 用期貨來進行股票是一件蠻常見的事情，但是雖然期貨是衍生出來的商品，但是因為
: 到期時間、未來預判等等的因素，所以無法與標的商品完全同步變動，畢竟他也有自己的
: 市場。
: 懂的人應該知道，不論是選擇權或是期貨，他們隨著時間變動的價格變化，數學上其實是
: 一條曲線，跟現貨的直線變動會存在時間價值影響。
: 因此雖然避險了，但是常常會出現波動超越部位或是cover不了部位的狀況，因此實務上
: 會採取動態的方式去規避，就是固定時間調整！
: 例如券商每天在做的delta hedge、gamma hedge，投信基金每天到收盤也要調整避險的期
: 貨部位，這些都是因為採取的工具與標的的波動性差異。
: 如果真的用動態避險的方式去做，並且確保做的價格是與標的部位的價格一樣，基本上應
: 該是不太會賺錢的啦XDDD
: 3.流動性問題
: 其實這也是造就波動大的原因之一，畢竟當你的標的跟避險工具流動性不佳時，下一個價
: 格在哪都不知道，避險的難度自然也高，能否同步變動也是一個問題。
: 上櫃期貨其實就有這樣的疑慮！
: 畢竟文中提到期貨部位賺1.5%、現貨賠1%，那為什麼不調整成期貨部位跟現貨一樣都賺1%
: 就好？這樣還可以省避險成本，省下來的錢也不用承擔波動。
: 大概是這樣的概念。
: 推文有人說到要用貝他值的方式去想，概念其實就是能不能與指數同步變動的觀念。但是
: 貝他值是會隨時間不同、計算期間不同而有所變動的，所以合理來說，做用期貨或選擇權
: 做避險部位，也是該隨著時間調整。
: 引述《yungszu ( )》之銘言：
: : 如果你覺得你明明選的股票很好, 可是中美課稅議題三不五天來攪局,
: : 無法凸顯妳的績效, 而且每天要看他們的新聞很煩, 那就來避險吧.
: : 避險的成本不高, 只需要你本金的十分之一(期貨).
: : 你只要股票的部位有50萬就可以避險, 不管是多做多還是做空.
: : 怎麼說呢:
: : 避險有甚麼好處呢?
: : 1. 讓你的績效不受非個股因素的干擾, 譬如總經, 政治因素
: : 2. 讓你的績效看起來更平滑, 讓對的選股策略在空頭時還能賺錢
: : 其他懶得想了
: : 怎麼說呢:
: : 我知道成本低的避險方式有兩種: 選擇權和期貨.
: : 假設是用期貨避險的話.像昨天大盤大跌1.5%(詳細多少我忘了), 你的股票跌了1%.
: : 如果你做完全避險的話你是賺0.5%的. 有沒有覺得很高興???
: : 小台指保證金2.5萬左右, 指數一點對應到50元的價值.
: : 如果你拿5萬來當保證金, 現在就可以替10700*50=53.5萬的股票避險
: : 所以散戶也可以避險
: : 所以散戶也可以避險
: : 所以散戶也可以避險
: : 選擇權也可以避險, 只是我比較不熟, 有興趣的人可以補上
: : 本來懶得回這篇的, 可是因為今天想替我新買的上櫃股票避險,
: : 卻沒合適的價格, 所以才打了這篇, 希望多點人來交易上櫃指數期貨

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