請問配股配息 - 股票

※ 引述《Modan (酥麻仙人)》之銘言：
: ※ 引述《o39955588 (中興kyo)》之銘言：
: : ※ 引述《S9125126 (SS)》之銘言：
: : 簡單說明一下 部分原文恕刪
: : : 可是我一直以為就是像銀行一樣 假設我有一百萬 本金不變 每年拿利息假設1%
: : : 我第一年假設單利 就有101萬元
: : : 但是股票是配息1元 但還有個除權息 所以變成我拿1元 但我股票變成99元
: : : 但我總資本還是100元壓 我到底賺到什麼??
: : 配息也有人說是公司拿你的錢 左手買進的100發到1元到你的右手
: : 但是要建立在公司"有賺錢"的情況
: : 賺一元 配一元 簡單來說就是會有個時間差
: : 假設配1元 隔年公司又賺了1元
: : 那公司的淨值又回歸到100元 這時理論上股價就會回到100
: : : 然後我看很多文章說還有個填權息 就是如果這支股票看好 之後就會漲回100 甚至更高
: : : 但這不就等於是拿後面投資人的錢給前面的人嗎?後面的人買到100元 讓他漲到回100元
: : : 那這樣感覺這間公司並沒有把真正獲利給股民壓????
: : 這邊你的理解只能算對一半
: : 股息是公司發的 但股價是投資人炒得
: : 公司確實把獲利分給了股東 但如你所說股價是後面的人買上來的這點沒錯!
: : 但是你忽略了 為什麼股價會被買上來
: : 影響股價的因素很多:公司獲利能力優秀、消息面、前景看好的集體共識
: : 當公司淨值上來 且持續獲利 而股價卻不變的情況下
: : 會不會有一批人 也想進場分這杯羹
: : 如果股價沒有填息 但公司持續賺錢，股價低於淨值，就屬於公司被低估的情況
: : 那股票漲上來的機會就很大
: : 假如 大家發現這間公司很賺錢 本益比低 獲利好
: : 也想進來分一杯羹
: : 努力買到股價接近淨值 甚至超過淨值
: : 因為有些人認為雖然高於淨值 但是"我少賺一點沒關係 至少我穩定賺錢啊"
: : 所以還是會高於淨值買進
: : 這道理就像特別股 高於收購價 但還是有人會買
: : 總而言之 你把配息當作是投資人買進幫你填息，你才能獲利
: : 但是這個觀念有點導因為果 通常投資人發現一個好的標的 就會買入搭上順風車
: : 只要公司前景 獲利不變 且持續獲利 但股價被低估(低本益比、低淨值比...等)
: : 包括公司派、法人等等 都不會錯過著個賺錢的機會
: : 雖然不見得會會飆漲 但是至少會朝他應有的價值邁進
: : 進而填息 這樣你清楚了嗎
: 大大我有問題
: 假設今天有家公司投資人都想長期投資
: 公司年年都賺錢
: 股東每個都不賣的話
: 最後股價歸零?
: 例
: 電信產業全部被中X電打趴
: 全台灣只剩一家電信公司
: 股價100元
: 持有的股東數有10,000人
: 這10,000人全部都長期投資不賣
: 想要每年領4元股息
: 公司也順利連續25年獲利並發4元股息
: 這樣第25次除完息股價就歸零沒錯吧
: 除完息我的設備、人力都不變
: 公司業務也都照往常營運
: 我持有公司的股票成為股東分享公司的獲利
: 除完息我股價市值扣4元+4元現金入口袋
: 還是要有人願意出100元買股我才會賺４元
: 這樣盈餘分配後還是要有人願意溢價買股我帳面上才會賺錢
: 還是想不通除息為何要開盤價要扣除
: 困惑中

這類問題以前也困擾我一陣子

我用我自己的方式理解 但可能不精確啦

隨便寫寫 隨便看看


M大的這個案例如果發生

問題不是出在配息

而是股票沒有流動性

市場無法透過交易來求出公司的市值



回到最原po的問題

配息只是左手換右手 意義何在

其實問題也是出在我們認為股市會反映公司的市值

所以有些垃圾公司死不發股利 也沒人期待他能發

像是中環 大飲

因為他們還有淨值 所以不發股利股價也不會歸零

如果他們真的拿老本出來發

那就發多少 股價跌多少 不會填息

所以重點是填息



不過大部分有在正常賺錢的公司

其股票市值會比他真實的市值還大 (這句話應該有更好的描述？)

我們變成依靠他殖利率來決定股價

簡單講

有間公司假設每年一定只會發出5元股利

大家都期待殖利率5%

那這間公司股價就是100

你想買101 這樣殖利率低於5%沒人買

你想賣99 馬上被買走 下個人交易又回到100

理想上這種公司除息後95元

第一筆交易股價會馬上回到100


不過如果考慮到持有的時間成本

例如有些人可能抱了半年 還只賣100就虧了2.5元

所以剛除完息不會馬上填 直到除息前一刻才剛好填好

也就是你如果除完習買95元

放半年漲回97.5

如果你買97.5 放半年除息前夕100元

你不管什麼時候賣 年化報酬率都是5%


當然以上都是理想啦

公司每年不可能都發一樣的錢

大家對於報酬率的要求不一樣

股票也可能提前反應公司未來的成長或是損失

等等














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驟雨初歇村似畫 濛濛夕霧滿秋山

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