請問板上有銀行理專嗎? 我家人有500萬뜠… - 銀行

基金版轉來的

中國時報 2008.04.14　
百人虧上億 連動債投資變地雷

美國次貸風暴導致經濟陷入嚴重衰退，台灣許多投資連動債的退休族成為次貸受害者，一
百多名投資人最近向本報投訴，他們總損失上億元，銀行銷售連動債時只講好的一面，讓
他們誤以為是百分百保本，結果卻損失慘重，他們將集體向中國信託商銀討公道。

　而據估計，國內連動債商品總計超過兆元，近年各家銀行在強調財富管理的政策下
，都賣出不少連動債商品。投資者到底損失多少，至今仍無統計數字；但業界認為，這可
能是下一個金融界的「地雷」。

　中信銀亂賣 退休族存款泡湯

　去年自軍中退休的游紹雄是連動債自救會會長，當初聽信理財專員的花言巧語，把
五百多萬元退休金全部投入連動債，結果現在「剩下多少錢都不知道」，因為中信銀寄來
的對帳單明細，有三檔連動債的淨值是多少都未列出來，另二檔則跌到剩下不到三成，如
今，退休金全部泡湯，真不知下半輩子怎麼過。

　「我以為債券比基金或股票安全，怎知道會跌得這麼慘？」游紹雄說，這段時間他
認識許多和他一樣遭遇的退休族，由於求助無門，有人因此離婚，有人難過得想上吊，他
因此集合百餘同是退休族的受害者，總計損失金額逾一億元，希望中國信託給一個交代。


　根據金管會統計，全國財富管理總資產約八兆多元，其中一四％是投資連動債等相
關衍生商品，總額約一兆多，過去一段時間，本國銀行及外銀理專都積極推銷連動債商品
，在次貸風暴後，金管會、銀行公會最近接獲數百件理財糾紛。游紹雄說，有類似慘痛經
驗的人有一缸子沒站出來，他們不知該怎麼辦。

　受害人李媽媽拿出中國信託理財專員提供的「三年期石來運轉連動債券」簡介說，
當初理專強調這個報酬率很高，主要投資的是石油相關商品，前半年固定配息八％，一年
就是十六％，李媽媽聽了就動心了，把郵局裡的退休金三百多萬元全部領出來買這檔連動
債。

　「石來運轉」暴跌 只剩一成七

　「石來運轉連動債」經過二年多，目前淨值只剩下面額的十七％，當初一百元的價
值，現在只剩下十七元。李媽媽實在搞不懂，國際油價不是一直漲嗎？大家都看好石油，
這檔連動債怎會跌這麼慘？

　依「石來運轉連動債」的簡介，連結的標的包括高盛熱燃油指數、高盛汽油指數、
高盛天然氣指數、高盛原油指數等四檔，如果連結的指數漲到十二％，就可以鎖住利潤在
二十％，看起來幾乎是穩賺不賠，可是其中暗藏玄機。原來，簡介中有一個條件，意思是
如果指數價值跌幅超過四十五％，就不是百分之百保本，許多投資人根本沒注意，也搞不
清楚這是什麼意思。

　從職場退休的羅素美說，前年七月她在中信銀理專介紹下買了「巴克萊二年台幣糖
指數連動債」，每年配息十％，她以為百分百「保本」，沒想到一個月後就跌到淨值的四
成。當初理專說，國際農產品價格看漲，沒想到買了一個月就跌這麼多，她認為，這個產
品設計有問題。

　設計有問題 保本變不保本

　游紹雄說，理財專員只說好的一面，一年報酬率是六％，比定存好很多，他才把第
一、慶豐、郵局的定存解約，轉到中信銀，不料，事後才發現，合約中有許多玄機，例如
「下限價格為六六％Ｘ期初價格」，意思是如果價格跌破四十四％，那就不保本，但理專
說，「不可能跌破的」，所以他才買那麼多。去年八月，美國次貸風暴橫掃全球，游紹雄
發現，今年三月，連動債的價值只剩下五成，四月跌到三成以下，他的退休金全泡湯，這
幾天下來，他擔心得睡不著覺，向中信銀申訴，卻沒有回應。

　他事後才發現，合約書中有一項「本人充分了解本投資產品於到期時，存有百分之
百的損失」，但他事前跟本沒有「勾選」，合約也沒有審閱期，他覺得理專很不負責任，
事前都沒說清楚，這對他很不公平。



※ 引述《preed (just do it)》之銘言：
: 最近家人退休下來了 有一筆積蓄有500萬~700萬
: 做股票又不懂而且風險好像很大 買基金又太多不知道怎麼選
: 想來想去還是覺得銀行比較保險一點

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